蚂蚁集团对香港券商耀才证券金融的要约收购已获得中国有关部门的最终批准，预计将于2026年3月30日完成交割。这笔总金额达28.14亿港元的交易完成后，蚂蚁集团将正式控股耀才证券，获得其香港券商牌照，标志着这家金融科技巨头在合规框架下重返资本市场布局的关键一步。
这笔收购交易的具体条款是什么？
蚂蚁集团通过其全资子公司上海云进信息技术有限公司，以每股3.28港元的价格，收购耀才证券金融创始人叶茂林持有的50.55%股份。根据耀才证券金融（股票代码：01428.HK）于2026年3月16日晚间发布的公告，此次要约收购的所有先决条件均已满足，仅剩交割程序。交易总对价为28.14亿港元，收购完成后，蚂蚁集团将成为耀才证券的控股股东。
香港证监会此前已于2025年10月批准蚂蚁集团成为耀才旗下受规管子公司的股东，并将该批准的有效期延长至2026年4月30日。要约人已于2026年3月15日履行了向中国有关部门关于高价值非敏感投资项目的境外投资报告程序。
收购过程经历了哪些关键节点与波折？
此次收购并非一帆风顺，其时间线清晰地反映了跨境金融并购的复杂监管流程。
| 时间节点 | 关键事件 | 备注 |
|---|---|---|
| 2025年4月25日 | 蚂蚁集团宣布发起要约收购 | 初始报价每股3.28港元 |
| 2025年9月23日 | 获得香港证监会原则性批准 | 有效期至2026年3月23日 |
| 2025年11月25日 | 双方修订购股协议，延长截止日期 | 因国内审批程序所需时间，将最终截止日延至2026年3月25日，并将加付按金从1.4亿港元提升至1.64亿港元 |
| 2026年3月15日 | 完成向中国有关部门的境外投资报告程序 | 满足关键前置条件 |
| 2026年3月16日 | 公告获得中国有关部门最终审批 | 预计3月30日交割 |
“考虑到与有关部门报告程序及2026年一季度的假期，预计还需要更多时间来完成申报。”耀才证券金融在2025年11月25日的公告中解释了协议修订的原因。这一调整确保了交易有充足时间通过国内监管审核，避免了因时间不足而导致交易失败的风险。
蚂蚁集团为何要收购一家香港券商？
收购耀才证券是蚂蚁集团在完成业务整改、寻求新增长曲线背景下的战略性布局。获得香港券商牌照，意味着蚂蚁集团可以合法地在香港开展证券经纪、资产管理、期货交易等受规管业务，为其庞大的用户群提供跨境投资服务。
香港作为国际金融中心，其资本市场与内地互联互通机制（如沪深港通）日益成熟。控股一家持牌券商，为蚂蚁集团未来可能参与的财富管理、国际业务拓展以及金融科技输出搭建了合规的桥头堡。此举被市场解读为蚂蚁集团在强化合规前提下，重新探索资本市场相关业务的重要信号。
此次收购对香港金融市场将产生何种影响？
蚂蚁集团控股耀才证券，预计将为香港金融科技生态带来显著变化。首先，它将引入蚂蚁在数字支付、风险控制及大数据分析方面的技术能力，可能提升耀才证券的线上服务效率和客户体验。其次，作为拥有庞大用户基数的科技平台，蚂蚁的入主可能为香港市场带来新的增量资金和投资者群体。
香港证券及期货事务监察委员会（证监会）对此次收购的批准与延期，表明监管机构认可蚂蚁集团作为主要股东的资格，并对其合规经营能力进行了评估。这为其他内地科技企业通过收购方式进入香港金融市场提供了一个可参照的合规案例。
交易完成后，耀才证券将面临哪些整合挑战？
交割完成后，真正的挑战在于业务整合与企业文化融合。蚂蚁集团需要将其互联网公司的敏捷创新文化与耀才证券传统的金融稳健文化相结合。在业务层面，如何将蚂蚁的科技能力（如AI投顾、智能风控）无缝对接至券商的现有业务体系，并符合香港严格的金融监管要求，是管理团队需要解决的核心问题。
此外，根据香港《证券及期货条例》，持牌法团的控制权发生变动后，新任控股股东需要确保公司持续符合所有监管规定，包括财政资源、风险管理及内部监控等方面。蚂蚁集团需要向香港证监会证明其具备持续维护耀才证券合规运营的能力与资源。
这笔交易对金融科技行业的监管趋势有何启示？
蚂蚁集团收购耀才证券获批，是金融科技监管“疏堵结合”的一个典型案例。它表明，在满足所有合规要求、完成必要整改后，监管机构支持大型科技公司通过正规持牌途径开展金融业务。国家发展和改革委员会对此次境外投资项目的备案通过，也体现了在资本项目开放与风险管控之间寻求平衡的监管思路。
中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在近期中美经贸磋商后表示，“双方同意共同致力于保持双边经贸关系的稳定”。在此背景下，蚂蚁集团成功完成此次跨境收购，有助于向国际市场传递中国金融业在规范中持续开放的信号。
综上所述，蚂蚁集团以28.14亿港元对价收购耀才证券金融控股权，已跨越最关键的监管审批门槛。这笔交易不仅是蚂蚁集团自身战略转型的里程碑，也为观察中国金融科技公司在强化监管后的发展路径，以及香港金融市场与内地科技资本的融合趋势，提供了一个具象化的窗口。