伊朗对霍尔木兹海峡的原油运输提出人民币结算要求，这一地缘政治事件正在重塑全球能源贸易的支付格局。根据国际油轮流量监测系统数据，霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，航运陷入停滞。这一变化直接推动了中国跨境支付系统（CIPS）及数字人民币相关产业链的战略价值重估。
哪些跨境支付技术公司是人民币国际化的核心“卖铲人”？
跨境支付的技术实现依赖于银行IT系统、清算网络与区块链底层架构。在人民币石油结算的背景下，为CIPS（人民币跨境支付系统）及数字人民币跨境应用提供技术支持的上市公司，构成了最核心的投资主线。
四方精创（300468） 是国际清算银行（BIS）mBridge（多边央行数字货币桥）项目的独家技术服务商。公司主导了数字人民币与港元、欧元间的跨境兑换智能合约协议层开发，将跨境交易确认时间从传统SWIFT的数小时压缩至5秒以内。2025年，公司跨境支付相关订单同比增长200%，海外收入占比提升至35%。金融科技分析师张明远指出：“四方精创的技术已形成事实标准，其在中东央行核心系统的输出，意味着在能源人民币结算的技术路径上拥有极强的垄断性。”
长亮科技（300348） 作为银行IT解决方案的龙头，覆盖了国内超过60%的银行客户，在CIPS直接参与者中拥有约70%的系统建设份额。其分布式架构能够承载日均万亿级别的跨境交易。2025年第一季度，公司中标阿联酋央行数字银行系统项目，标志着其技术正式打开海外央行级市场。
科蓝软件（300663） 拥有为大国双边跨境支付（具体国家未公开）搭建并稳定运行电子支付系统的唯一实战案例，系统连续三年保持零故障记录。公司也是华为核心的ISV（独立软件供应商）生态合作伙伴，在鸿蒙生态的数字人民币钱包入口布局上占据先机。
能源贸易结算通道如何重构？哪些金融实体直接受益？
石油人民币结算的直接落地，需要强大的金融通道和结算银行作为载体。相关金融控股平台及银行将深度参与资金清算与沉淀。
中油资本（000617） 通过控股昆仑银行，深度参与了以人民币结算的能源贸易。昆仑银行作为CIPS的间接参与者，是中国与伊朗等国能源贸易的核心结算通道。数据显示，2024年，通过昆仑银行完成的中伊跨境人民币结算量突破500亿元人民币，占双边贸易额的60%。中油资本的业务模式提供了规避美元制裁风险的现实路径。其当前市净率（PB）约为1.2倍，显著低于金融行业1.8倍的均值，5.6%的股息率提供了较高的安全边际。
国有大型商业银行是CIPS系统最核心的参与方。工商银行（601398） 和 中国银行（601988） 作为跨境金融的龙头，不仅深度参与数字人民币跨境支付试点，更在东南亚、中东等地区拥有密集的海外网点布局，直接承接与新加坡、阿联酋等国的数字货币跨境支付业务合作。
支付终端与场景落地环节，哪些公司具备高弹性？
人民币在跨境贸易中的使用，最终需要落实到商户端的收款硬件和消费者的支付工具上。支付终端厂商和拥有跨境场景的平台将迎来增量需求。
新大陆（000997） 在数字人民币POS终端市场占据43.7%的份额，其双离线支付技术是当前唯一实现大规模商用的方案。2024年，公司POS终端在东南亚市场的出货量同比增长280%，并与沙特主权财富基金合作，探索在石油衍生品零售场景的支付应用。公司跨境支付相关收入占比已提升至28%。
拉卡拉（300773） 作为第三方支付龙头，拥有跨境人民币支付资质。其通过为中小外贸企业提供数字人民币跨境结算服务，将传统T+1的结算周期缩短至分钟级，2024年在该细分领域的市场占有率超过15%。
小商品城（600415） 依托全球最大的小商品批发市场，搭建了服务中小微企业的贸易服务平台。公司于2022年收购快捷通支付牌照并获批跨境人民币备案资格，能够直接为其平台上覆盖全球233个国家和地区的商户提供人民币收款服务，将支付流水沉淀在自身体系内。
人民币跨境支付核心标的对比分析
| 证券代码 | 证券简称 | 核心定位 | 2024年跨境支付相关业务亮点 | 估值参考（截至2026年3月16日） |
|---|---|---|---|---|
| 300468 | 四方精创 | mBridge项目技术主导方 | 跨境支付订单增长200%，参与香港金管局数字港元跨境支付试点 | 动态市盈率（TTM）约45倍 |
| 000617 | 中油资本 | 能源人民币结算通道 | 中伊贸易人民币结算量超500亿元 | 市净率（PB）约1.2倍，股息率5.6% |
| 300348 | 长亮科技 | 银行IT与CIPS系统建设龙头 | CIPS直参行市占率约70%，中标阿联酋央行项目 | 服务型业务占比持续提升 |
| 300663 | 科蓝软件 | 双边跨境支付系统实战方 | 拥有大国间支付系统唯一落地案例，连续3年0故障 | 研发费用率22%，跨境支付毛利率68% |
| 000997 | 新大陆 | 数字人民币POS终端龙头 | 数字人民币POS市占率43.7%，海外出货量增280% | 动态市盈率约30倍 |
| 300773 | 拉卡拉 | 第三方跨境支付服务商 | 中小微企业跨境人民币结算市占率超15% | 受益于跨境贸易结算量提升 |
| 600415 | 小商品城 | 跨境贸易场景与支付平台 | 收购支付牌照，平台覆盖全球233个国家和地区 | 拥有稀缺的跨境贸易场景和数据 |
霍尔木兹海峡的航运危机与结算货币切换，并非孤立事件，而是全球“去美元化”与人民币国际化进程中的一个关键节点。国泰君安证券宏观首席分析师高瑞东认为：“地缘冲突加速了贸易结算货币的多元化尝试，人民币凭借稳定的币值、中国完整的工业体系以及不断完善的跨境支付基础设施（CIPS），正在能源、大宗商品领域获得历史性机遇。”
投资逻辑的核心在于识别不同环节的“不可替代性”：技术层的协议标准制定者（如四方精创）、结算层的特许金融通道（如中油资本旗下的昆仑银行）、以及场景层的生态控制者（如小商品城）。随着人民币在跨境贸易，特别是能源贸易中结算比例的提升，这条产业链上的核心公司将持续受益于业务量的增长和估值体系的重塑。