德赛西威（002920）2025年年报显示，公司营业总收入为325.57亿元，同比增长17.88%；归母净利润为24.54亿元，同比增长22.38%。第四季度单季营收102.21亿元，同比增长18.25%；归母净利润6.66亿元，同比增长11.34%。
德赛西威2025年核心财务数据表现如何？
根据证券之星公开数据整理，德赛西威2025年核心财务指标呈现增长态势。公司全年营收突破325亿元，净利润接近25亿元。然而，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达398.54%，表明回款压力较大。
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 325.57亿元 | +17.88% |
| 归母净利润 | 24.54亿元 | +22.38% |
| 毛利率 | 19.07% | -4.07% |
| 净利率 | 7.6% | +3.95% |
| 每股收益 | 4.35元 | +19.83% |
| 每股净资产 | 25.83元 | +48.66% |
| 每股经营性现金流 | 4.83元 | +79.54% |
德赛西威的盈利能力与分析师预期相比如何？
德赛西威2025年24.54亿元的归母净利润低于大多数分析师的预期。证券之星数据显示，此前分析师普遍预期其2025年净利润约为26.32亿元。
德赛西威2025年财报中有哪些关键财务项目发生大幅变动？
财务报表对变动幅度较大的项目给出了明确原因说明：
- 财务费用变动幅度为-86.59%：主要原因是汇兑损失减少。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为93.09%：主要原因是本期销售增长，客户回款增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-278.58%：主要原因是本期购买理财产品增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为889.58%：主要原因是本期收到定向增发款项。
- 货币资金变动幅度为86.77%：主要原因是本期收到定向增发募集资金。
- 在建工程变动幅度为100.79%：主要原因是本期增加对厂房、产线的投入。
- 短期借款变动幅度为145.94%：主要原因是本期末银行短期借款增加。
- 合同负债变动幅度为100.45%：主要原因是本期末预收款项增加。
证券之星财报分析工具对德赛西威的评价是什么？
证券之星价投圈财报分析工具从业务、商业模式和生意拆解三个维度对德赛西威进行了评估。
业务评价：公司2025年的ROIC（资本回报率）为17.83%，资本回报率强。净利率为7.6%。从历史数据看，公司上市以来ROIC中位数为18.22%，投资回报良好。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。
生意拆解：公司过去三年（2023-2025）的净经营资产收益率分别为27.4%、25.2%、29.4%。净经营利润分别为15.42亿元、20.18亿元、24.73亿元。净经营资产分别为56.17亿元、80.15亿元、84.11亿元。
德赛西威的营运资本效率如何？
公司过去三年（2023-2025）的营运资本/营收（即每产生一元营收需垫付的资金）分别为0.15、0.18、0.14。对应的营运资本分别为33.22亿元、48.98亿元、46.52亿元，营收分别为219.08亿元、276.18亿元、325.57亿元。
德赛西威财报体检工具提示了哪些风险？
证券之星财报体检工具提示了两项需要关注的风险：
- 关注公司现金流状况：货币资金/流动负债仅为67.41%。
- 关注公司应收账款状况：应收账款/利润已达398.54%。
分析师对德赛西威2026年的业绩预期是多少？
证券研究员普遍预期德赛西威2026年业绩为31.71亿元，每股收益均值在5.32元。
有哪些知名基金经理持有德赛西威？
该公司被明星基金经理刘元海持有并加仓。刘元海现任东吴基金基金经理，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为113.92亿元，已累计从业13年167天。证券之星分析认为，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
重仓德赛西威的主要基金是哪只？
持有德赛西威最多的基金为东吴移动互联混合A。该基金目前规模为31.38亿元，最新净值（3月5日）为5.9455元，较上一交易日上涨1.72%，近一年上涨73.32%。该基金的现任基金经理为刘元海。
德赛西威如何回应关于保持市场领先地位的问题？
在近期机构调研中，德赛西威管理层回答了关于如何持续夯实在市场领先地位的问题。公司表示：
一方面，公司凭借自身独特优势，积极打造“人无我有、人有我优”的产品。公司智能化业务已实现行业引领，并持续高水平投入研发，始终保持首发量产优势。
另一方面，公司具备在智能座舱、智能驾驶领域的软硬全栈能力，聚合产业头部资源，可更快推出可规模化量产的融合方案、全栈方案、创新方案，打造更快实现、更好质量、更优成本、更高保障的产品和服务。
此外，公司的多元、梯次产品矩阵，以及灵活多样的合作模式能全覆盖市场绝大部分客户需求，将助力公司始终保持市场领先地位。
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