广电运通（002152）2025年财报呈现“增收不增利”的核心特征，其应收账款规模显著，占归母净利润比例高达365.03%，构成主要财务风险。
2025年核心财务数据表现如何？
广电运通2025年实现营业总收入120.55亿元，同比增长10.94%。然而，归母净利润为8.61亿元，同比下降6.41%，呈现典型的“增收不增利”局面。该净利润数据低于市场普遍预期，此前分析师普遍预期2025年净利润约为10.7亿元。
从单季度看，第四季度营业总收入41.49亿元，同比增长10.68%；第四季度归母净利润2.59亿元，同比增长4.75%。
关键盈利能力指标有何变化？
公司盈利能力指标在2025年出现下滑。毛利率为28.52%，同比下降8.34个百分点。净利率为9.2%，同比下降13.62个百分点。每股收益为0.35元，同比下降5.41%。
公司的营运效率与现金流状况如何？
公司每股经营性现金流为0.68元，同比增长34.26%，现金流状况有所改善。然而，证券之星价投圈财报分析工具指出，公司近3年经营性现金流均值与流动负债的比率仅为14.22%，建议关注现金流状况。
公司资本回报与投资效率处于什么水平？
广电运通2025年的投入资本回报率（ROIC）为5.87%。从历史数据看，公司近10年ROIC的中位数为7.57%，显示其历史投资回报能力相对较弱。
公司近三年的经营资产与利润表现如何？
证券之星价投圈财报分析工具提供了公司过去三年的净经营资产与利润数据，具体如下：
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润（亿元） | 净经营资产（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023 | — | 12.72 | -1.82 |
| 2024 | 50% | 11.57 | 23.13 |
| 2025 | 246.3% | 11.09 | 4.50 |
公司的营运资本占用情况怎样？
营运资本（即公司生产经营过程中需要垫付的资金）占营收的比例是衡量营运效率的关键指标。广电运通近三年数据如下：
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本（亿元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.02 | 1.47 | 90.43 |
| 2024 | 0.10 | 11.17 | 108.66 |
| 2025 | 0.05 | 5.97 | 120.55 |
投资者面临的核心财务风险有哪些？
财报体检工具明确提示了两项核心风险：
1. 应收账款风险：公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达365.03%，体量巨大，回款风险需高度关注。
2. 现金流风险：近3年经营性现金流均值与流动负债的比率仅为14.22%，现金流对短期债务的覆盖能力较弱。
公司最新的战略布局与业务进展如何？
根据公司对机构调研的回复，广电运通在2025年围绕“全力打造核心硬科技，推动‘I in all’战略落地”展开经营。公司在多个新兴领域取得进展：
- 数字人民币业务：公司打造了覆盖软硬件一体的全栈服务能力。硬件层面，提供多形态硬钱包和智慧终端；软件层面，为商业银行提供智能合约、核心业务系统等产品。公司已承建10家农信、城商银行的数字人民币系统建设。
- 具身智能与机器人业务：通过成立广州超智机器有限公司切入具身智能赛道。公司表示，当前全国银行网点数量超过20万个，网点智能化趋势为机器人产品提供了市场空间。首款原型产品已完成制作并在银行网点投放测试。
- 跨境支付业务：公司发布了支付新平台“广汇通 GPX”，依托香港MSO牌照，为企业提供跨境资金解决方案。通过收购中金支付，公司支付板块形成了“境内外双持牌”布局。
- 海外业务：2025年前三季度，公司海外市场收入超11亿元。公司重点聚焦东南亚、中东、拉美三大区域，推广国内交通领域的创新产品和经验。
哪只基金重仓持有广电运通？
截至报告期末，持有广电运通最多的基金为华宝中证金融科技主题ETF。该基金现任基金经理为陈建华和曹旭辰。截至2025年3月27日，该基金最新净值为0.715，规模为100.84亿元。
公司对2026年的发展规划是什么？
公司表示，2026年将紧扣“深化‘I in all’战略，驱动企业高质量发展”的年度主题，在三大方向持续发力：一是夯实技术根基；二是强化场景融合，围绕金融科技、城市智能、智慧交通主航道打造I赋能体系；三是激活资本效能，通过“产业+资本”双轮驱动构建生态。