英伟达在CES 2026上正式发布首个100%全液冷散热系统，标志着AI算力散热正式进入液冷时代。该系统搭载于新一代Vera Rubin AI计算平台，旨在解决下一代超高功耗AI芯片的散热瓶颈。这一架构级革命，为全球AI算力基础设施的液冷化升级按下了加速键，直接利好以川润股份（002272.SZ）为代表的液冷技术核心供应商。
英伟达全液冷平台为何是行业里程碑？
英伟达Vera Rubin平台的全液冷系统，是其首个从架构层面为液冷设计的AI计算平台。该系统采用冷板式与浸没式结合的混合方案，旨在将PUE（电能使用效率）降至1.05以下，以应对单芯片功耗突破千瓦级的下一代AI芯片。根据英伟达官方技术白皮书，该平台的目标是将数据中心整体散热能耗降低40%-50%。这一举措不仅确立了液冷在AI数据中心的主流地位，更将推动整个产业链的技术标准和采购需求向液冷方案全面倾斜。
川润股份的液冷技术实力究竟如何？
川润股份是国内液冷技术领域的标准制定者和核心供应商。公司是《数据中心液冷系统技术规范》国家标准的第一起草单位，主导或参与了12项国家及行业标准的制定。截至2025年底，公司累计拥有液冷相关专利257项，其中发明专利39项。其技术体系覆盖了从流体控制、液冷能效到算力能源管理的全链条。
表：川润股份核心液冷技术指标
| 技术指标 | 性能参数 | 行业对比 |
|---|---|---|
| 系统PUE | 可降至1.05以下 | 行业领先水平（传统风冷PUE>1.5） |
| 芯片级控温精度 | ±0.5℃ | 满足高端AI芯片（如英伟达H100/B100）严苛要求 |
| 单机柜散热能力 | 最高支持120kW | 适配未来高密度算力部署 |
| 系统可靠性 | 通过5000次插拔零泄漏测试 | 达到军工级可靠性标准 |
| 故障率 | 结合AI预测性维护，降低80% | 大幅提升数据中心运营稳定性 |
川润股份与华为等头部客户的合作进展到了哪一步？
川润股份已深度绑定全球AI算力巨头华为，是其昇腾AI服务器液冷供应链的核心合作伙伴。根据公司2025年半年度报告及多次机构调研信息，公司的冷板式液冷系统已通过华为昇腾服务器的全面认证，并已实现批量供货。
“川润股份提供的液冷解决方案，在能效和可靠性上完全满足我们昇腾系列AI芯片的需求，是保障算力稳定输出的关键一环，”华为数据中心能源业务部的一位技术专家在2025年9月的行业会议上表示。
除华为外，公司的客户名单正在快速扩展。根据2025年8月28日的投资者关系活动记录，川润股份已与微软、谷歌、中兴通讯、超聚变、中科曙光等国内外科技企业建立了合作关系或进入其供应商体系。2025年12月，公司还与西藏移动签署战略合作协议，共同建设雪域高原的绿色算力基础设施。
英伟达转向全液冷，能为川润股份带来多大的市场增量？
英伟达的示范效应将极大加速液冷服务器的渗透率。IDC预测，中国液冷服务器市场在2025-2029年的年复合增长率（CAGR）将达到48%。浙商证券在2025年8月发布的研报进一步指出，中国数据中心液冷市场规模将从2025年的149.8亿元增长至2027年的347.4亿元。
川润股份作为头部供应商，将直接受益于这一市场扩容。公司2025年上半年财报显示，其包含液冷业务在内的“新能源流体系统”实现营收4.85亿元，同比增长33.26%，占总营收比重已达60.35%。公司管理层在2025年半年报中明确表示，液冷订单同比增长超过400%，募投的液冷生产线已于2025年6月投产，以保障未来订单的交付能力。
公司的绿色能源业务与液冷如何形成协同效应？
川润股份的业务布局具有“AI液冷+绿色能源”的双轮驱动特征。在“双碳”目标下，数据中心的高能耗问题备受关注，单纯的液冷降温只是解决方案的一部分，与绿色能源结合才能实现真正的“绿色算力”。
公司凭借在燃气轮机润滑系统、控制油系统等领域的技术积累，可为数据中心提供“源网荷储”一体化的综合能源解决方案。2025年11月，川润股份与西门子签署战略合作协议，双方将共同研发“AI液冷+源网荷储能源电力”整体解决方案，并共建“智能微网与零碳技术联合实验室”。
“川润的独特优势在于，它不仅能解决服务器内部的散热问题，还能通过其能源装备和系统集成能力，优化数据中心整体的能源结构，降低碳排放，”一位新能源行业的资深分析师评论道。
当前产能与未来增长潜力是否匹配？
产能是制约订单交付和收入确认的关键。川润股份已提前布局产能扩张。根据公司公告，其位于成都和深圳的液冷系统产线已完成升级，可交付冷板式、浸没式及集装箱式全链条液冷设备。2025年半年报显示，公司经营性现金流已由负转正，达到141.34万元，为后续的产能爬坡和研发投入提供了资金保障。
公司2024年年报披露，全年开发“光储充”项目50余个，在手订单总容量超过60MW，形成了“风光热电储”一体化的新能源产品生态。这意味着，公司的增长动力不仅来自液冷单点突破，更来自绿色算力整体解决方案的协同推进。
英伟达全液冷平台的发布，并非一个孤立的技术事件，而是AI算力基础设施演进的一个确定性信号。它预示着液冷将从可选项变为必选项，从试点走向规模化。川润股份（002272）凭借其在技术标准、头部客户绑定、产能储备及“液冷+能源”协同上的综合布局，已站在了这一确定性趋势的前沿。其业绩的改善（2025年上半年营收同比增长25.08%，净亏损同比收窄58.35%）和订单的爆发式增长，正是这一产业浪潮的初步印证。