赛力斯（股票代码：601127）2025年年度报告显示，公司营业总收入达到1650.54亿元，同比增长13.69%，但归母净利润为59.57亿元，仅同比增长0.18%。值得注意的是，公司第四季度归母净利润为6.44亿元，同比大幅下降66.23%。
赛力斯2025年核心财务数据表现如何？
赛力斯2025年全年及第四季度关键财务数据如下表所示。数据显示，公司全年营收增长稳健，但盈利能力在第四季度出现显著下滑。
| 财务指标 | 2025年全年 | 同比变化 | 2025年第四季度 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1650.54亿元 | +13.69% | 545.19亿元 | +41.43% |
| 归母净利润 | 59.57亿元 | +0.18% | 6.44亿元 | -66.23% |
| 毛利率 | 29.14% | +11.43个百分点 | – | – |
| 净利率 | 3.72% | +14.06个百分点 | – | – |
赛力斯的盈利能力指标有哪些关键变化？
赛力斯2025年盈利能力指标有所改善。公司毛利率为29.14%，同比提升11.43个百分点；净利率为3.72%，同比提升14.06个百分点。然而，证券之星价投圈财报分析工具指出：“公司去年的净利率为3.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。”
赛力斯的费用控制情况如何？
公司销售、管理及财务三项费用总计285.61亿元，占营收比例为17.3%，同比增长11.97%。每股收益为3.68元，同比下降6.6%。
赛力斯2025年净利润是否达到市场预期？
赛力斯2025年59.57亿元的净利润低于大多数分析师的预期。证券之星公开数据显示，分析师此前普遍预期公司2025年净利润约为87.82亿元。
赛力斯2025年哪些财务项目变动幅度最大？
根据公司财报说明，以下财务项目在2025年发生大幅变动：
* 筹资活动现金流量净额：变动幅度为538.64%，主要原因是收到H股募集资金。
* 长期股权投资：变动幅度为585.81%，原因是对深圳引望进行股权投资。
* 合同负债：变动幅度为129.0%，原因是预收客户货款增加。
* 在建工程：变动幅度为173.78%，原因是超级工厂产线技改及基建项目改造投入。
* 长期借款：变动幅度为461.63%，原因是项目贷款增加。
赛力斯的资本回报与历史表现对比如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，赛力斯2025年的资本回报率（ROIC）为17.53%，评价为“资本回报率强”。但从历史数据看，公司上市以来ROIC的中位数为5.98%，投资回报一般。该工具特别指出：“其中最惨年份2022年的ROIC为-37.03%，投资回报极差。”
赛力斯的商业模式和经营质量有何特点？
证券之星价投圈财报分析工具对赛力斯的商业模式评价为：“公司业绩主要依靠研发及营销驱动。” 在经营质量方面，公司过去三年（2023-2025年）的营运资本/营收比率分别为-0.71、-0.45、-0.49，表明公司在生产经营中占用了供应商等外部资金。
分析师对赛力斯2026年的业绩有何预期？
根据证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期赛力斯2026年净利润约为121.39亿元，对应的每股收益均值约为6.96元。
哪只基金重仓持有赛力斯？
截至报告期末，持有赛力斯最多的基金为博时成渝经济圈ETF。该基金现任基金经理为尹浩，最新规模为31.9亿元。截至2025年3月31日，其最新净值为0.9983，近一年上涨31.93%。
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