山金国际（000975）2025年财报显示，公司实现营业总收入170.99亿元，同比增长25.86%；归母净利润29.72亿元，同比增长36.75%。然而，这一净利润数据低于分析师普遍预期的34.64亿元。
核心财务数据概览
山金国际2025年盈利能力显著提升。公司毛利率为31.82%，同比提升6.35个百分点；净利率为19.11%，同比提升6.85个百分点。
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 170.99亿元 | +25.86% |
| 归母净利润 | 29.72亿元 | +36.75% |
| 毛利率 | 31.82% | +6.35个百分点 |
| 净利率 | 19.11% | +6.85个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 1.07元 | +36.79% |
| 每股净资产 | 5.37元 | +14.92% |
| 每股经营性现金流 | 1.69元 | +20.89% |
第四季度业绩表现如何？
第四季度业绩增速有所放缓。第四季度公司实现营业总收入21.03亿元，同比增长38.88%；归母净利润5.12亿元，同比增长14.89%。
费用控制与现金流状况如何？
公司费用控制有效，现金流状况健康。销售、管理、财务三项费用总计5.17亿元，占营收比例为3.02%，同比下降5.46%。其中，财务费用因外币汇率变动影响汇兑损益，同比大幅下降46.85%。
哪些关键财务项目变动幅度较大？
根据公司财报说明，以下财务项目变动幅度显著：
- 投资活动现金流净额：同比增长70.59%，主要原因是2024年收购了Osino项目。
- 筹资活动现金流净额：同比下降255.92%，主要由于本期分红增加以及借款额减少。
- 现金及现金等价物净增加额：同比增长296.81%，主要因减少购买理财金额。
- 货币资金：同比增长89.05%，源于经营积累和本期无理财存款。
- 在建工程：同比增长295.59%，因新增工程项目。
- 研发费用：同比增长48.76%，公司加强了研发费用归集，加大了研发投入。
- 无形资产：同比下降1.71%，主要因采矿权摊销。
证券之星价投圈如何评价其业务与回报？
证券之星价投圈财报分析工具显示，山金国际2025年资本回报表现强劲。公司去年的投入资本回报率（ROIC）为19.15%，资本回报率极强。净利率为19.11%，显示公司产品或服务的附加值高。
从历史数据看，公司近10年ROIC中位数为10.51%，投资回报一般。其中最差年份2016年的ROIC为6.11%。公司上市以来共发布25份年报，其中亏损年份为2次。
公司近三年的经营效率有何变化？
公司过去三年的净经营资产收益率持续提升，营运效率改善。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 15.4% | 15.68亿元 | 101.53亿元 |
| 2024年 | 18.6% | 24.30亿元 | 130.76亿元 |
| 2025年 | 24.3% | 32.68亿元 | 134.42亿元 |
营运资本占营收的比例持续下降，显示公司对营运资金的占用减少。过去三年该比例分别为0、0.04、-0.01。
有哪些机构投资者关注山金国际？
该公司被3位明星基金经理持有，且近期有加仓动作。最受关注的基金经理是广发基金的唐晓斌，其在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模为199.62亿元，累计从业11年76天。
持有山金国际最多的基金为广发多因子混合，截至报告期末规模为172.93亿元。该基金最新净值4.934元（3月5日），近一年上涨29.39%，现任基金经理为唐晓斌和杨冬。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。