中国中免（601888）2025年年度财务报告显示，公司全年业绩承压，但第四季度出现显著改善。
2025年核心财务数据表现如何？
中国中免2025年营业总收入为536.94亿元，同比下降4.92%。归母净利润为35.86亿元，同比下降15.96%。这一净利润数据低于分析师普遍预期的37.86亿元。
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 536.94亿元 | -4.92% |
| 归母净利润 | 35.86亿元 | -15.96% |
| 毛利率 | 32.75% | +2.25个百分点 |
| 净利率 | 6.87% | -20.19% |
| 每股收益（EPS） | 1.73元 | -15.96% |
| 每股净资产 | 26.81元 | +0.68% |
| 每股经营性现金流 | 2.93元 | -23.69% |
第四季度业绩有何亮点？
第四季度业绩呈现强劲反弹。单季度营业总收入为138.31亿元，同比上升2.81%。归母净利润为5.34亿元，同比大幅上升53.59%。
公司的盈利能力与资本回报处于什么水平？
2025年公司净利率为6.87%，同比下降20.19%。根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年的投入资本回报率（ROIC）为4.5%，资本回报率不强。该工具指出，公司近10年ROIC的中位数为16.91%，而2025年的4.5%是历史表现最差的年份。
公司的费用控制情况如何？
2025年销售费用、管理费用、财务费用总计101.11亿元，三项费用占营收的比例为18.83%，同比增加4.99%。
公司的经营效率与商业模式有何特点？
证券之星价投圈财报分析工具评价，公司业绩主要依靠营销驱动。从经营资产收益率看，公司过去三年的净经营资产收益率呈下降趋势：2023年为25.6%，2024年为18.9%，2025年为13.9%。
| 年份 | 净经营利润（亿元） | 净经营资产（亿元） | 净经营资产收益率 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 72.66 | 283.92 | 25.6% |
| 2024 | 48.62 | 257.49 | 18.9% |
| 2025 | 36.90 | 264.57 | 13.9% |
在营运资本效率方面，公司过去三年每产生1元营收所需垫付的营运资本基本稳定在0.21元左右。
分析师对未来业绩有何预期？
根据证券之星分析师工具显示，证券研究员普遍预期中国中免2026年业绩约为51.9亿元，每股收益均值预计为2.5元。
有哪些知名基金经理关注该公司？
该公司被明星基金经理万家基金的莫海波持有。莫海波在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模为127.02亿元，累计从业超过10年。分析指出，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股，并且在近期对该股票进行了加仓。
重仓该股票的主要基金是哪一只？
持有中国中免最多的基金为景顺长城新兴成长混合A（基金代码：260108）。截至2025年3月31日，该基金规模为158.8亿元，最新净值为1.571。该基金近一年收益率为-11.39%，现任基金经理为刘彦春。
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