新天药业（股票代码：002873）2025年年度报告显示，公司净利润同比大幅下降82.59%，业绩表现远低于市场预期。
新天药业2025年核心财务数据表现如何？
新天药业2025年营业总收入为7.5亿元，同比下降12.57%。归母净利润仅为911.15万元，同比大幅下降82.59%。
按单季度数据看，第四季度营业总收入为1.91亿元，同比下降2.86%。第四季度归母净利润为-706.95万元，尽管同比上升18.53%，但仍处于亏损状态。
新天药业2025年关键财务指标有哪些变化？
公司2025年毛利率为71.58%，同比减少2.55个百分点。净利率为1.22%，同比大幅下降80.08%。
销售费用、管理费用、财务费用总计4.74亿元，三费占营收比高达63.27%，同比增加2.02个百分点。
每股净资产为5.15元，同比增长5.15%。每股经营性现金流为0.34元，同比减少4.99%。每股收益为0.04元，同比大幅下降83.71%。
新天药业2025年业绩为何低于分析师预期？
根据证券之星公开数据，新天药业2025年的净利润数据低于大多数分析师的预期。此前分析师普遍预期公司2025年净利润为盈利5850万元左右，而实际净利润仅为911.15万元，仅为预期的约15.6%。
新天药业2025年主要财务项目变动的原因是什么？
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 投资活动现金流出小计变动幅度为78.32%：主要原因是其他权益工具投资支付的现金增加。
- 筹资活动现金流出小计变动幅度为-36.85%：主要原因是本期偿还贷款减少及上期股票回购。
- 短期借款变动幅度为-68.69%：主要原因是银行借款到期归还。
证券之星财报分析工具如何评价新天药业的业务？
证券之星价投圈财报分析工具显示，新天药业去年的ROIC（投入资本回报率）为1.44%，资本回报率不强。去年的净利率为1.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.42%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大）。
新天药业过去三年的经营表现呈现何种趋势？
公司过去三年（2023/2024/2025）的净经营资产收益率分别为7.3%、4.5%、0.8%，呈现逐年下滑趋势。
净经营利润分别为8087.11万元、5232.29万元、911.15万元，同样逐年大幅下降。
净经营资产分别为11.03亿元、11.69亿元、11.67亿元，规模相对稳定。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润（万元） | 净经营资产（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2023 | 7.3% | 8,087.11 | 11.03 |
| 2024 | 4.5% | 5,232.29 | 11.69 |
| 2025 | 0.8% | 911.15 | 11.67 |
新天药业的营运资本效率如何变化？
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收，企业经营需要垫付的资金）分别为0.34、0.45、0.52，逐年上升，表明资金占用效率在下降。
其中营运资本（公司生产经营过程中自己掏的钱）分别为3.28亿元、3.83亿元、3.88亿元。营收分别为9.54亿元、8.58亿元、7.5亿元。
证券之星财报体检工具提示了哪些潜在风险？
财报体检工具显示，投资者应关注以下潜在风险：
- 现金流状况：公司货币资金/流动负债仅为55.78%，短期偿债压力需关注。
- 债务状况：公司有息资产负债率已达31.28%，债务负担较重。
- 应收账款状况：公司应收账款/利润已达2945.75%，回款质量与利润质量堪忧。
证券之星分析工具对新天药业的商业模式和偿债能力有何评价？
证券之星价投圈财报分析工具指出，新天药业的商业模式主要依靠研发及营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
在偿债能力方面，分析工具认为公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
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