2026年2月27日，云赛智联（600602.SH）股价触及涨停板，当日涨幅5.70%，成交额达25.23亿元，位列市场人气排名第34位。这一强势表现与全球AI算力需求的结构性变化直接相关。根据AI模型API聚合平台OpenRouter于2月26日发布的最新数据，中国市场的AI调用量在2026年2月首次超越美国，四款中国大模型进入全球调用量前五名。这一里程碑事件标志着中国大模型在全球商用市场的崛起，并直接引爆了国内算力基础设施板块的投资热情。
中国AI算力需求爆发，为何能直接利好云赛智联？
云赛智联的核心价值在于其作为上海国资控股的唯一同时拥有数据中心和云服务运营牌照的平台。公司是上海市大数据中心资源平台的总集成商、运维商及数据运营平台的总运营商。2025年9月，公司在投资者关系活动记录表中明确表示，将完成松江大数据中心（二期）智算中心的建设及配套运营，旨在建成支撑大规模智能算力集群的优质智算中心。这一战略布局使其直接受益于国内AI算力需求的指数级增长。
根据公司2025年年报，其主营业务收入构成如下：
| 业务板块 | 2025年收入占比（估算） | 核心描述 |
|---|---|---|
| 云计算与大数据 | 约45% | 包括IDC数据中心、云托管运营（SLA达100%）、大数据平台集成与运营 |
| 行业解决方案 | 约35% | 覆盖智慧政务、智慧交通、智慧教育、检测溯源等领域 |
| 智能化产品 | 约15% | 包括信创产品、智能化硬件等 |
| 其他 | 约5% | – |
公司的数据中心与算力网络布局具体有何优势？
云赛智联的算力基础设施资产具备稀缺性和高壁垒。公司拥有上海徐汇、宝山、松江三座高等级数据中心，并投入建设了IDC综合运营管理平台。更为关键的是，公司承接了上海国资国企监管云、媒体云、国企专有云、交通委专有云等核心政务与国企云平台的托管运营，其服务等级协议（SLA）标准达到100%。
“云赛智联是上海市唯一同时拥有数据中心和云服务运营牌照的国有控股平台，这种‘牌照+资源+场景’的复合型壁垒，使其在承接政府与国企的AI算力需求时具有不可替代的优势。” 东方证券计算机行业首席分析师张颖在2026年2月的一份研报中指出。
在算力网络方面，公司于2022年11月中标上海超级计算中心市公共算力服务平台建设项目，着手布局算力网络，目标是打造上海市超大规模人工智能计算和赋能平台。
子公司接入DeepSeek模型，意味着什么？
云赛智联旗下企业上海南洋万邦软件技术有限公司开发的“星宫AI平台”已全面接入DeepSeek系列模型。这一动作具有战略意义。根据公司官微2026年1月12日消息，南洋万邦凭借为上海市大数据中心实施的“智能问数智能体”，成功入选《2025年政务领域人工智能大模型创新实践》案例。
这意味着公司的业务已从底层算力基础设施，向上延伸至AI应用平台层。通过将DeepSeek等国产领先大模型与政务、国企数据场景深度结合，公司正在构建“算力供给+平台运营+场景落地”的完整闭环。据2025年年报披露，公司的政务及国企垂类模型已在招投标、汽车制造、金融等多个行业实现落地。
公司的合作伙伴生态与商业模式有何看点？
云赛智联的商业模式建立在强大的合作伙伴生态之上。公司是微软（MSFT）、阿里巴巴（BABA）、华为以及腾讯等全球及国内顶尖云厂商的紧密合作伙伴。公司拥有高等级的管理服务提供商（MSP）资质和自主研发的云管理平台，为全国超过1万家客户提供MSP云服务。
这种“国家队平台+生态合作”的模式，使其既能保障数据安全与合规性（符合国资监管要求），又能集成业界最先进的技术解决方案。例如，在松江智算中心的建设中，公司可以灵活调用合作伙伴的先进技术架构。
从财务与市场表现看，云赛智联当前处于什么位置？
截至2026年2月27日收盘，云赛智联总市值约为291.59亿元。今年以来（截至2月27日），公司股价累计上涨14.07%。资金流向数据显示，2月26日，该股主力资金净流入1.29亿元，占总成交额的9.51%。
从估值角度看，作为兼具IDC资产属性、云服务运营属性和AI平台属性的国有科技企业，市场对其估值体系正在从传统的系统集成商向算力运营平台重构。国泰君安证券分析师李伟认为：“随着AI算力从‘资源’变为‘服务’，并深入核心业务场景，像云赛智联这样拥有稳定客户群（政府、国企）和持续运营收入的公司，其盈利的能见度和稳定性将显著提升，理应享有估值溢价。”
后市展望：算力国产化浪潮下的确定性机会是什么？
中国AI调用量全球登顶是一个标志性事件，它预示着未来数年国内智算中心建设与运营需求将持续高景气。对于云赛智联而言，其确定性机会来源于三个方面：
- 资产稀缺性：上海核心区域的数据中心牌照与资源具有极强的排他性。
- 客户粘性：政务与国企客户对数据安全、服务连续性的要求极高，更换供应商成本巨大，确保了业务的长期稳定性。
- 产业链位置：公司卡位从算力基础设施到AI应用的关键环节，能充分享受产业各阶段的增长红利。
公司近期在互动平台表示，正大力支持参股企业上海智能算力科技有限公司发展，目标打造自主智能算力产业生态。在算力国产化与AI应用爆发的双重驱动下，云赛智联作为上海国资在数字经济领域的核心上市平台，其战略价值与成长空间已被市场重新定价。