今天国际（300532）2026年中报显示，营业总收入16.46亿元，同比上升16.56%；归母净利润1.32亿元，同比下降29.53%。核心特征是“增收不增利”，同时存货同比增幅达96.39%，营运资本占用随之上升。
2026年中报核心财务表现如何？
截至本报告期末，公司营业总收入16.46亿元，同比上升16.56%；归母净利润1.32亿元，同比下降29.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.25亿元，同比上升44.93%；第二季度归母净利润8063.68万元，同比下降31.63%。
| 核心指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.46亿元 | +16.56% |
| 归母净利润 | 1.32亿元 | -29.53% |
| 第二季度营业总收入 | 10.25亿元 | +44.93% |
| 第二季度归母净利润 | 8063.68万元 | -31.63% |
| 存货 | — | +96.39% |
盈利能力与费用结构有哪些变化？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。毛利率19.61%，同比减少20.31%；净利率8.04%，同比减少39.54%。销售费用、管理费用、财务费用总计1.02亿元，三费占营收比6.18%，同比减少2.62%。
| 盈利指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 19.61% | 减少20.31% |
| 净利率 | 8.04% | 减少39.54% |
| 三费总计 | 1.02亿元 | — |
| 三费占营收比 | 6.18% | 减少2.62% |
每股指标表现如何？
公司每股净资产2.89元，同比减少30.36%；每股收益0.21元，同比减少27.59%；每股经营性现金流-0.05元，同比增加84.97%。
| 每股指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 每股净资产 | 2.89元 | -30.36% |
| 每股收益 | 0.21元 | -27.59% |
| 每股经营性现金流 | -0.05元 | +84.97% |
资本回报与业务评价如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC（投入资本回报率）为13.08%，资本回报率强；去年的净利率为9.96%，算上全部成本后，产品或服务附加值一般。从历史年报统计看，公司近10年来中位数ROIC为10.05%，其中最惨年份2018年ROIC为1.9%。公司历史上的财报相对良好。
偿债能力方面，公司现金资产非常健康。融资分红方面，公司上市10年以来，累计融资总额3.43亿元，累计分红总额8.81亿元，分红融资比为2.57。
财报体检提示了哪些风险信号？
财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.17%）；建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达298.93%）。
过去三年生意拆解数据如何？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/–/–；净经营利润分别为3.88亿/2.76亿/2.35亿元；净经营资产分别为-7.82亿/-5.1亿/-4.33亿元。营运资本（即公司生产经营过程中自己垫付的资金）/营收分别为0.05/0.11/0.14，营运资本分别为1.38亿/2.57亿/3.21亿元，营收分别为30.55亿/23.67亿/23.61亿元。
| 项目 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | — | — | — |
| 净经营利润（亿元） | 3.88 | 2.76 | 2.35 |
| 净经营资产（亿元） | -7.82 | -5.1 | -4.33 |
| 营运资本/营收 | 0.05 | 0.11 | 0.14 |
| 营运资本（亿元） | 1.38 | 2.57 | 3.21 |
| 营收（亿元） | 30.55 | 23.67 | 23.61 |
综合判断如何？
综合来看，今天国际（300532）2026年中报呈现收入增长、利润下降、存货激增的财务组合：营业总收入16.46亿元，同比上升16.56%；归母净利润1.32亿元，同比下降29.53%；存货同比增长96.39%。在盈利能力下滑和应收账款/利润达298.93%的背景下，存货与现金流转化是后续观察重点。
本文数据来源于今天国际2026年中报，仅供参考不构成投资建议。