8月24日，安徽安纳达钛业股份有限公司（002136）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入11.07亿元，同比增长26.34%；归属母公司净利润4860.30万元，上年同期为亏损2627.78万元，同比扭亏为盈、增幅285.03%；扣非归母净利润4903.82万元，同比增长274.27%；经营活动产生的现金流量净额为-3187.12万元，同比改善70.97%但仍为负值。基本每股收益0.2260元，加权平均净资产收益率4.39%，上年同期为-2.24%。
从业务结构看，公司上半年钛白粉业务实现收入6.09亿元，同比增长6.05%，占营业收入的55.07%；磷酸铁业务实现收入4.14亿元，同比增长54.19%，占比由30.65%升至37.41%；其他业务收入8321.36万元，同比大增153.99%。分地区看，境内收入9.38亿元，同比增长31.61%；境外收入1.69亿元，同比仅增长3.36%，境外收入占比由18.67%降至15.27%。控股子公司铜陵纳源上半年磷酸铁板块实现营业收入4.15亿元，同比增长54.67%，但当期净利润仍亏损570.38万元，尚未扭亏。
报告期内，钛白粉行业受成本端大幅波动扰动，价格走势分化显著：1-5月受地缘局势影响硫磺价格自2月底一路上涨，硫酸成本大幅抬升，钛白粉售价持续上行；6月受淡季需求下降、厂家库存升高等影响，价格快速下行。上半年我国钛白粉出口总量106.84万吨，同比增长16.56%，成为国内产量增量的主要来源。磷酸铁方面，受益于新能源汽车与储能行业稳步扩张，上半年国内动力电池及其他电池产量1068.9GWh、同比增长53.3%，磷酸铁产量230.73万吨、同比增长56.7%，产品价格触底反弹，主流磷酸铁及磷酸铁锂企业业绩明显改善。
半年报显示，公司上半年扭亏为盈主要原因：一是主要产品毛利率大幅回升，钛白粉毛利率同比提升13.67个百分点至16.72%，磷酸铁毛利率同比提升10.24个百分点至4.01%，综合毛利率由上年同期的0.33%升至10.99%；二是磷酸铁量价齐升，收入同比增长54.19%，而其营业成本同比增幅39.34%低于收入增幅，盈利贡献显著改善。
费用方面，公司上半年财务费用由上年同期的-233.63万元转为416.44万元，同比变动278.24%，主要系本期汇兑损失增加影响所致；报告期汇率变动对现金及现金等价物的影响为-397.50万元，而上年同期为+202.03万元。销售费用828.16万元，同比增长17.52%；管理费用1651.37万元，同比增长12.35%；研发费用2505.05万元，与上年同期基本持平。
值得注意的是，公司经营现金流净额虽同比收窄但仍为-3187.12万元，盈利的现金含量有待观察。报告期末应收账款3.27亿元、较年初大增50.85%，存货2.96亿元、较年初增长51.44%，公司当期分别计提信用减值损失574.31万元、存货跌价等资产减值损失662.26万元。与此同时，流动比率由年初的1.32降至1.22，速动比率由1.06降至0.91；短期借款3877.88万元，较年初增长154.28%；在建工程2.62亿元、较年初增长51.24%，资本开支持续加大。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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