9月1日，银行板块逆势走强，工商银行盘中上涨1.24%，股价再创历史新高。中国银行、建设银行、成都银行、江苏银行同步刷新历史最高价，其中中国银行A+H股总市值当日站上2万亿元关口。银行板块由此成为A股存量资金再平衡中最具确定性的方向之一。
银行板块为何在9月1日集体创新高？
银行板块此轮上涨的核心逻辑是“低估值+高股息”的估值修复。2026年上半年，中证银行指数累计下跌10.9%，公募基金对银行板块的配置降至历史低位。中金公司研报数据显示，二季度公募基金持有银行板块仓位仅1.26%，较一季度下降0.80个百分点。持仓低、预期低，为后续反弹提供了充足空间。
资金回流信号在8月已经显现。8月24日，在A股近4000只个股下跌的背景下，42只A股上市银行全部上涨，当日主力资金净流入超过46亿元。8月26日，中证银行指数单日上涨0.78%，42家上市银行中40家飘红。进入9月后，工商银行、中国银行、建设银行等权重银行标的放量上行，推动板块反复活跃。
银行板块行情是否全面扩散？
本轮回升并非“全面买入银行”，而是结构性“选银行”行情。截至8月26日，申万城商行指数年内上涨7.63%，而国有大型银行指数下跌0.51%，股份制银行指数下跌9.33%，农商行指数下跌1.58%。年内涨幅前十的上市银行中，有7家为城商行，青岛银行、江苏银行、成都银行等城商行明显领涨。
| 板块类型 | 年内涨跌幅（截至8月26日） |
| 国有大型银行指数 | -0.51% |
| 股份制银行指数 | -9.33% |
| 城商行指数 | +7.63% |
| 农商行指数 | -1.58% |
城商行领涨的背后，是区域信贷需求和资产质量的差异化。相比之下，股份行与农商行整体表现偏弱，显示出资金更看重个体银行的成长性与风控能力。
基本面能否支撑银行板块继续走强？
银行板块估值的长期锚点仍是盈利能力。2026年上半年，42家A股上市银行合计实现归母净利润约1.13万亿元。六家国有大行合计归母净利润约7125.98亿元，增速在3.32%至5.10%之间；工商银行以1736.82亿元居首，建设银行、农业银行、中国银行分别实现1695.64亿元、1463.81亿元和1235.94亿元。稳定的盈利增长支持了分红可持续性，也强化了高股息资产对增量资金的吸引力。
综合来看，银行板块从“买银行”转向“选银行”的趋势已经确立。在估值与机构持仓双双处于低位的背景下，以工商银行为代表的头部银行凭借盈利稳定性和股息优势，成为资金再配置的重要方向。后续板块表现将更多取决于个体银行的息差修复速度、资产质量与分红水平，而非板块性普涨。