据证券之星公开数据整理，宝信软件（600845）2026年三季报核心结论为“增收不增利”：前三季度营业总收入82.51亿元，同比上升17.0%；归母净利润9.86亿元，同比下降10.17%。第三季度单季归母净利润2.79亿元，同比下降27.48%，利润降幅明显扩大。报告期应收账款占最新年报归母净利润的226.07%，是当前财报最突出的结构性风险之一。
2026年三季报主要财务指标表现如何？
前三季度整体呈现“收入增长、利润下滑”的格局。单季度看，第三季度营收26.19亿元，同比上升12.05%；归母净利润2.79亿元，同比下降27.48%。盈利能力指标同步走弱，毛利率与净利率均同比下降。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 82.51亿元 | +17.0% |
| 归母净利润 | 9.86亿元 | -10.17% |
| 第三季度营业总收入 | 26.19亿元 | +12.05% |
| 第三季度归母净利润 | 2.79亿元 | -27.48% |
| 毛利率 | 29.2% | 同比减18.45% |
| 净利率 | 12.32% | 同比减23.28% |
| 三费合计 | 4.13亿元 | 三费占营收比5.01%，同比减7.14% |
| 每股净资产 | 3.98元 | +3.84% |
| 每股经营性现金流 | 0.8元 | +24.78% |
| 每股收益 | 0.34元 | -10.39% |
公司的资本回报与历史盈利质量如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年ROIC（投入资本回报率）为10.06%，资本回报率一般；去年净利率为12.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。近10年中位ROIC为13.95%，其中2018年ROIC为6.46%，是近十年最差年份。公司上市以来共有年报33份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
| 资本回报指标 | 数据 |
|---|---|
| 去年ROIC | 10.06% |
| 去年净利率 | 12.33% |
| 近10年中位ROIC | 13.95% |
| 2018年ROIC | 6.46% |
| 上市以来年报总数 | 33份 |
| 亏损年份 | 3次 |
公司的融资与分红记录如何？
公司上市32年以来，累计融资总额27.05亿元，累计分红总额107.27亿元，分红融资比为3.97。这意味着公司历史分红金额约为累计融资金额的3.97倍。
公司的商业模式和经营资产效率如何？
公司业绩主要依靠研发驱动。财报分析工具提示，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。从生意拆解看，公司过去三年净经营资产收益率从75.7%降至21.1%，净经营利润同步下降，净经营资产则从34.52亿元扩大至63.98亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 75.7% | 26.11亿元 | 34.52亿元 |
| 2024 | 59% | 23.27亿元 | 39.41亿元 |
| 2025 | 21.1% | 13.52亿元 | 63.98亿元 |
营运资本/营收反映企业每产生1元营收需要垫付的资金。公司过去三年该比例分别为0.18、0.25、0.16，营运资本分别为22.66亿元、34.16亿元、17.51亿元，营收分别为129.16亿元、136.44亿元、109.72亿元。
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.18 | 22.66亿元 | 129.16亿元 |
| 2024 | 0.25 | 34.16亿元 | 136.44亿元 |
| 2025 | 0.16 | 17.51亿元 | 109.72亿元 |
当前财报体检揭示哪些风险？
财报体检工具显示，公司现金类资产对扣除应付账款后的流动负债覆盖率为92.35%，即（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为92.35%。同时，当期应收账款占年报归母净利润的比例已达226.07%，应收账款体量较大。这两项指标构成当前财报的主要关注点。
分析师对2026年业绩的预期如何？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期宝信软件2026年业绩为16.25亿元，每股收益均值0.57元。
机构持仓与相关基金表现如何？
持有宝信软件最多的基金为嘉实兴锐优选一年持有混合A，现任基金经理为刘斌。该基金规模2.53亿元，最新净值0.8536（10月29日），较上一交易日下跌1.77%，近一年下跌6.74%。
| 基金名称 | 规模 | 最新净值 | 日涨跌 | 近一年涨跌 | 基金经理 |
|---|---|---|---|---|---|
| 嘉实兴锐优选一年持有混合A | 2.53亿元 | 0.8536（10月29日） | -1.77% | -6.74% | 刘斌 |
本文数据来源于宝信软件2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。