2026年8月21日，江西百胜智能科技股份有限公司（301083.SZ）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.75亿元，同比增长4.44%；归母净利润541.36万元，同比大幅下滑69.01%；扣非净利润207.71万元，同比下降75.49%；经营活动产生的现金流量净额为-662.20万元，上年同期为972.48万元，同比下降168.09%。加权平均净资产收益率降至0.65%，较上年同期下降1.45个百分点。分季度看，第二季度归母净利润仅93.25万元，较一季度448.10万元环比下滑79.19%，同比降幅超九成，盈利逐季恶化态势明显。
从业务结构看，公司上半年安防行业收入1.68亿元，同比增长3.37%。其中，车行管理设备收入1.06亿元，同比下降8.15%，毛利率18.58%，同比提升5.17个百分点；系统集成收入1,730.21万元，同比下降18.96%；零配件收入1,875.70万元，同比下降9.35%，毛利率下滑17.83个百分点；而停车场运营业务实现收入2,335.09万元，上年同期尚无此项收入，成为收入增长的主要增量。分地区看，国内收入1.37亿元，同比微增0.89%；国外收入3,809.94万元，同比增长19.54%，海外市场是公司为数不多的增长亮点。
公司是国内出入口控制与管理领域领军企业，深耕行业27年，产品涵盖车行管理设备、人行管理设备及新能源充电管理设备三大体系，正从设备提供商向城市静态交通运营服务商转型。报告期内，公司加大停车场运营（租赁）业务投入，使用权资产由上年度末的6,048.44万元激增至2.71亿元，租赁负债由2,436.15万元增至1.13亿元，偿还租赁负债本金和利息支付的现金达1.52亿元，筹资活动现金流净额-7,301.03万元，同比扩大235.00%。同时，行业竞争加剧背景下，传统车行管理设备、系统集成业务收入分别下滑8.15%和18.96%，主业需求承压。
公司上半年业绩“增收不增利”主要原因：一是财务费用由上年同期的-87.44万元转为364.99万元，同比激增517.43%，系新增短期借款产生利息费用及人民币升值致汇兑损失增加，其中利息费用250.12万元、汇兑损失213.15万元；二是计提信用减值损失289.10万元、资产减值损失232.20万元，合计521.30万元，大幅侵蚀利润；三是停车场运营等新业务尚处投入期，毛利率仅13.98%，显著低于公司整体22.54%的毛利率水平。
财报显示，公司财务费用大幅增长主要受两方面影响：一方面，短期借款由上年度末的0增至8,804.18万元，利息费用由上年同期的1.83万元增至250.12万元；另一方面，人民币升值导致汇兑损失213.15万元，而上年同期仅34.74万元。此外，销售费用687.41万元，同比下降14.62%；管理费用1,133.65万元，同比下降1.24%；研发投入994.22万元，同比增长6.01%，占营业收入5.69%。
值得警惕的是，公司盈利质量明显下滑。上半年归母净利润中非经常性损益合计333.65万元，其中金融资产投资收益及公允价值变动收益合计311.44万元，占利润总额比例超过50%，而主业贡献的扣非净利润仅207.71万元；与此同时，经营现金流由上年同期的972.48万元转为-662.20万元，销售商品、提供劳务收到的现金同比下降9.18%，公司对应收账款计提坏账准备289.10万元，回款放缓与坏账风险并存。资产负债结构方面，短期借款由上年度末的0增至8,804.18万元，租赁负债增至1.13亿元，负债合计3.49亿元，资产负债率由20.47%升至29.33%，流动比率由4.59降至3.88；期末货币资金1.995亿元，其中受限资金539.27万元。公司半年报显示，计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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