毕得医药（股票代码：688073）2025年度财务报告显示，公司营收与净利润实现双增长，但第四季度净利润出现下滑，且经营活动现金流大幅减少。
毕得医药2025年核心财务表现如何？
截至2025年末，毕得医药营业总收入为13.24亿元，同比增长20.13%；归属于母公司所有者的净利润（归母净利润）为1.52亿元，同比增长29.22%。这一净利润数据高于此前分析师普遍预期的1.48亿元左右。
从单季度看，第四季度营收为3.45亿元，同比增长18.6%；但第四季度归母净利润为3200.56万元，同比下降4.67%。
公司的盈利能力指标有何变化？
2025年，毕得医药的盈利能力有所提升。毛利率达到44.54%，同比增幅为7.75%；净利率为11.46%，同比增幅为7.57%。每股收益（EPS）为1.75元，同比增长32.58%。
关键财务指标的具体数据是什么？
| 财务指标 | 2025年数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 44.54% | +7.75% |
| 净利率 | 11.46% | +7.57% |
| 销售/管理/财务费用总计 | 3.05亿元 | 占营收23.07% |
| 每股净资产 | 22.51元 | +0.9% |
| 每股经营性现金流 | 0.31元 | -82.11% |
| 每股收益（EPS） | 1.75元 | +32.58% |
哪些财务项目发生了重大变动？原因是什么？
根据公司年报披露，以下财务项目变动幅度较大：
- 财务费用变动幅度为167.14%：主要原因是公司使用部分闲置资金投资银行理财产品，相关收益计入投资收益及公允价值变动损益；同时受汇率波动影响，本期汇兑损失增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.11%：原因是公司为丰富产品结构与提升供应能力持续投入，扩充产品库规模导致采购支出相应增长。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.58%：主要由于上期因购置海外仓库发生相关投资支出，而本报告期无此类重大投资事项。
- 交易性金融资产变动幅度为32.42%：原因是本期购买的理财产品增加。
- 应收账款状况需关注：财报体检工具提示，公司应收账款/利润比率已达167.02%。
证券之星财报分析工具如何评价毕得医药？
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司2025年ROIC（投入资本回报率）为6.81%，资本回报率一般。净利率11.46%，产品或服务的附加值一般。从历史数据看，公司上市以来ROIC中位数为5.72%，投资回报一般。公司上市以来已发布3份年报，其中亏损年份为2次。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。
- 生意拆解：公司过去三年（2023-2025）净经营资产收益率分别为12.5%、12.4%、13.3%；净经营利润分别为1.08亿、1.17亿、1.52亿元；净经营资产分别为8.64亿、9.47亿、11.4亿元。
分析师对未来业绩有何预期？
证券研究员普遍预期毕得医药2026年净利润约为2.27亿元，对应的每股收益均值在2.5元左右。
哪些基金重仓了毕得医药？
持有毕得医药最多的基金为信澳信用债债券A。该基金现任基金经理为张旻，截至统计日，基金规模为24.39亿元，最新净值1.333（4月23日），近一年上涨20.31%。
以上内容基于毕得医药（688073）2025年年度报告及证券之星公开数据整理，不构成投资建议。