4月29日，比音勒芬服饰股份有限公司（002832）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入43.14亿元，同比增长7.73%；归属母公司净利润5.51亿元，同比大幅下降29.46%；扣非归母净利润5.00亿元，同比下降32.79%；经营活动产生的现金流量净额为6.91亿元，同比下降7.87%。加权平均净资产收益率从15.65%降至10.52%。
从业务结构看，公司主营业务服装服饰收入42.85亿元，同比增长7.92%，占总收入比重99.32%。分产品看，上装类和外套类收入增长较快，分别增长12.07%和10.42%，下装类收入则下降3.98%。分销售模式看，线上销售表现亮眼，收入达4.51亿元，同比激增71.49%，占总收入比重提升至10.47%；直营销售增长6.89%至27.45亿元；加盟销售则出现下滑，收入下降4.44%至10.89亿元。
年报显示，公司采取“多品牌、多渠道、多风格”的发展策略，旗下拥有比音勒芬、意大利品牌VENISE威尼斯、英国品牌KENT＆CURWEN肯迪文和法国品牌CERRUTI 1881等多个品牌，并取得了美国专业运动恢复鞋品牌OOFOS的中国内地独家代理权。报告期内，公司新开直营店158家，加盟店39家，同时关闭直营店41家，加盟店50家，主要系合同到期、店铺调整等原因。
年报显示，比音勒芬2025年度业绩“增收不增利”的主要原因：一是毛利率下滑，公司整体毛利率下降1.97个百分点至75.35%，其中服装服饰业务毛利率下降1.97个百分点；二是销售费用大幅增长，报告期内销售费用达20.19亿元，同比增长25.20%，其中广告与宣传费增长54.86%至3.03亿元，电商服务费增长106.90%至0.64亿元；三是资产减值损失增加，报告期资产减值损失达0.80亿元，同比增加41.78%。
费用方面，销售费用激增是侵蚀利润的核心因素。报告期内销售费用达20.19亿元，同比增加4.06亿元。其中，商场费用8.22亿元，增长16.47%；职工薪酬5.69亿元，增长22.64%；广告与宣传费3.03亿元，增长54.86%；装修装饰费1.96亿元，增长35.61%。管理费用为3.68亿元，与上年基本持平。财务费用由上年同期的-1254.41万元转为396.82万元，同比激增131.63%，主要系利息收入减少和汇率变动所致。研发费用为1.38亿元，同比增长9.01%。
年报显示，公司存货余额大幅攀升，期末存货账面价值达11.52亿元，较期初增加2.02亿元，同比增长21.22%，主要系本期销售规模增长所致。存货周转天数为352天。公司货币资金为13.79亿元，较期初减少1.67亿元。合同负债（预收货款）为4.25亿元，较期初增加1.25亿元，增长41.73%。公司拟以总股本5.71亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利7元（含税），合计派发现金红利3.99亿元。