4月29日，渤海水业股份有限公司（000605）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入18.74亿元，同比增长6.39%；归属母公司净利润852.62万元，同比大幅下降47.01%；扣除非经常性损益的净利润为-3525.93万元，同比骤降3192.65%；经营活动产生的现金流量净额为4791.53万元，同比锐减81.19%。加权平均净资产收益率仅为0.40%。
从业务结构看，公司主营业务包括原水、自来水、供热和环境治理四大板块。2025年，原水业务收入4.03亿元，同比增长3.62%；自来水业务收入3.60亿元，同比微降1.43%；供热业务收入6.50亿元，同比下降9.05%；环境治理业务收入4.13亿元，同比大幅增长78.21%，成为营收增长的主要驱动力。分地区看，天津地区收入14.48亿元，同比增长11.95%，河北地区收入4.17亿元，同比下降9.31%。
年报显示，公司所处的供水行业整体处于相对成熟期，国家持续深化节水优先方针，水价形成和收费机制有望进一步完善。供热行业在“双碳”目标引领下，清洁供暖成为主基调，技术竞争、新能源市场开拓和服务竞争明显。环境治理领域，水污染治理行业预计仍将获得国家政策的有力支持，固废危废处理行业呈现监管高压化、处置集约化、运营智慧化的发展特点。
年报显示，渤海股份2025年度业绩变化主要原因：一是扣除非经常性损益后净利润大幅亏损，主要系公司商誉计提减值损失2945.38万元所致；二是经营活动现金流净额大幅下滑，主要系经营性应付项目减少所致；三是供热业务收入下滑，毛利率承压。
费用方面，公司2025年销售费用为1014.27万元，同比下降28.63%，主要系服务费减少所致；管理费用为1.47亿元，同比下降3.42%；财务费用为7491.17万元，同比下降36.72%，主要系公司融资成本降低且利息收入增加所致。研发费用为5168.45万元，同比增长1.38%。值得注意的是，公司投资收益为2182.04万元，同比增长74.03%，主要系对联营企业的投资收益增加所致。
年报显示，公司短期偿债压力较大。截至2025年末，公司货币资金为4.35亿元，而短期借款高达12.04亿元，一年内到期的非流动负债为4.58亿元，短期债务合计超过16.6亿元。流动比率为0.86，速动比率约为0.83，短期偿债能力偏弱。此外，公司商誉账面价值为1.22亿元，本期计提减值准备2945.38万元。公司2025年度利润分配预案为：以总股本3.53亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.12元（含税），合计派发现金股利423.19万元。