博腾股份（股票代码：300363）2026年第一季度财务数据显示，公司盈利能力显著提升。报告期内，公司实现营业总收入8.86亿元，同比增长10.59%；归母净利润达到2786.51万元，同比大幅增长750.41%。核心盈利指标中，毛利率为30.6%，同比增长16.21%；净利率为0.71%，同比增幅高达122.33%。
博腾股份2026年第一季度核心财务数据速览
| 财务指标 | 2026年Q1数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.86亿元 | +10.59% |
| 归母净利润 | 2786.51万元 | +750.41% |
| 毛利率 | 30.6% | +16.21% |
| 净利率 | 0.71% | +122.33% |
| 每股收益（EPS） | 0.05元 | +600.0% |
| 每股净资产 | 9.86元 | +3.15% |
公司盈利能力为何大幅改善？
根据证券之星价投圈财报分析工具，博腾股份的业绩具有周期性特征。公司去年的净利率为0.89%，显示其产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司近10年ROIC（投入资本回报率）中位数为5.33%，投资回报较弱，其中2024年ROIC为-4.25%，为历史最差水平。公司上市以来共发布11份年报，其中1年出现亏损。
投资者应关注哪些财务风险？
财报体检工具提示，投资者需重点关注公司的应收账款状况。数据显示，公司应收账款与利润的比率已达到862.27%，表明回款压力较大。此外，公司第一季度每股经营性现金流为0.0元，同比大幅减少97.18%，经营活动现金流状况需密切关注。
机构分析师对博腾股份2026年业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期博腾股份2026年全年业绩为1.91亿元，每股收益（EPS）均值预计为0.35元。
哪只基金重仓持有博腾股份？
截至报告期末，持有博腾股份最多的基金为招商中证1000指数增强A（基金代码未提供）。该基金最新规模为10.48亿元，截至2026年4月23日，最新净值为2.3058，较上一交易日下跌1.79%，近一年上涨45.27%。该基金的现任基金经理为蔡振。
管理层在机构调研中透露了哪些关键信息？
在近期机构调研中，博腾股份管理层就2026年第一季度业绩及业务进展回答了多个问题。
汇率波动对业绩有何影响？
管理层表示，由于公司约70%的业务来自海外，订单以美元、欧元等外币结算，人民币升值会影响折算后的人民币收入金额。公司基于美元计价的订单开展外汇套期保值，以保持风险中性，降低外汇波动对业绩的影响。
细胞与基因治疗（CGT）业务进展如何？
CGT业务进展良好。最快的细胞治疗项目正在进行工艺验证，公司已提交药品生产许可证申请，若顺利，客户可能在今年三、四季度提交生物制品许可申请（BLA）。产能方面已提前完成投入。另一个病毒项目预计在今年下半年启动工艺验证，现有产能可满足需求。
新业务全年展望如何？
2026年第一季度，公司整体实现双位数增长。除新分子业务因交付节奏波动外，其他新业务均实现增长。管理层希望全年能保持增长节奏。
小分子原料药业务需求来自哪里？
国内和海外市场的早期业务均较活跃，但订单的主要贡献仍来自中后期项目。
新分子产能建设有何规划？
新分子业务分为药物偶联（DC）、多肽、寡核苷酸三部分。2026年的产能扩建主要集中在payload-linker产能，计划在奉贤工厂新增一条高活产线。同时，美国的高活产线已投用，可为客户提供中美两地选择。多肽板块暂无商业化固相产能自建计划，正通过搭建液相合成技术平台，利用现有小分子产能承接项目。固相商业化产能计划通过外部合作推进。
一季度新业务利润口径为何调整？
因新业务（制剂和新分子）存在跨体系、多业务单元交付的情况，为更好反映业务板块实际经营成果，公司自2025年半年度报告起更新了披露口径。新分子业务除原披露的DC板块外，新增了多肽和寡核苷酸业务的影响。
一季度毛利率环比波动的原因是什么？
毛利率受产品结构、运营效率等多因素影响，季度间存在波动。小分子原料药CDMO毛利率受项目毛利率、运营效率、产能利用率等影响，成本与收入匹配较好。新业务按里程碑确认收入，成本发生通常早于收入，收入确认的不稳定性导致毛利波动较大。新业务在高速发展期可能压低毛利，待业务总量达到一定规模后，毛利率才会上升。
一季度新分子业务新签订单5700万，具体有何突破？
一季度新分子业务5700多万订单的核心突破在于DC整包业务。具体包括IND enabling阶段项目，以及payload-linker进行ND阶段工艺验证（PV）的项目。这两个均为复杂类型的DC项目。公司战略聚焦于在IND enabling阶段建立差异化优势和一站式服务，并通过在payload-linker层面的强大能力为客户ND阶段提供支持。
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