博苑股份（股票代码：301617）2026年第一季度实现营业总收入3.91亿元，同比增长22.14%；归母净利润为5103.63万元，同比增长3.99%。
核心财务数据速览
博苑股份2026年第一季度核心财务指标如下：
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.91亿元 | +22.14% |
| 归母净利润 | 5103.63万元 | +3.99% |
| 毛利率 | 20.32% | -18.38% |
| 净利率 | 13.05% | -14.86% |
| 每股收益（EPS） | 0.38元 | +4.0% |
| 每股经营性现金流 | 0.03元 | +108.1% |
盈利能力为何出现分化？
尽管营收实现双位数增长，但博苑股份的盈利能力指标出现下滑。公司第一季度毛利率为20.32%，同比下降18.38个百分点；净利率为13.05%，同比下降14.86个百分点。这表明公司在收入扩张的同时，成本控制或产品定价面临压力。
投资者面临的核心风险有哪些？
应收账款风险是首要关注点。 根据证券之星财报体检工具提示，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达81.79%。这一高比例意味着公司大量利润以应收账款形式存在，存在潜在的坏账风险和现金流压力。
公司的营运效率与历史表现如何？
公司营运资本需求显著上升。 数据显示，公司过去三年（2023-2025年）的营运资本/营收比率分别为0.19、0.16和0.34。2025年该比率跃升至0.34，意味着每产生1元营收，公司需要垫付0.34元的营运资金，较前两年大幅增加，对资金占用加大。
净经营资产收益率（RNOA）呈下降趋势。 公司2023年至2025年的净经营资产收益率分别为31.2%、30.6%和15.5%，2025年出现明显下滑。同期，净经营利润分别为1.82亿元、2.13亿元和1.72亿元，净经营资产则从5.85亿元增长至11.15亿元，资产扩张速度超过了利润增长。
公司的资本回报率处于什么水平？
证券之星价投圈财报分析工具指出，博苑股份2025年的投入资本回报率（ROIC）为9.98%，评价为“资本回报率一般”。该工具同时指出，公司上市以来ROIC的中位数为23.89%，显示其历史投资回报能力更强。
主要持仓基金情况如何？
截至报告期末，持有博苑股份最多的基金为永赢新材料智选混合发起A。该基金现任基金经理为欧子辰，基金最新规模为1.31亿元。2026年4月24日，该基金最新净值为1.1467元，单日上涨1.67%。
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