骆驼股份（601311）2025年实现营业总收入163.03亿元，同比增长4.56%；归母净利润8.38亿元，同比增长36.46%。然而，公司当期应收账款占归母净利润比例高达241.01%，构成显著财务风险。
骆驼股份2025年核心财务数据表现如何？
根据证券之星公开数据整理，骆驼股份2025年第四季度营业总收入41.61亿元，同比下降2.3%，但第四季度归母净利润2.19亿元，同比大幅增长73.1%。
关键财务指标表现：
– 毛利率：15.05%，同比下降0.71个百分点。
– 净利率：5.21%，同比大幅提升28.24%。
– 三费占营收比：销售、管理、财务费用总计11.78亿元，占营收7.22%，同比下降5.39%。
– 每股收益：0.71元，同比增长36.54%。
– 每股经营性现金流：0.71元，同比增长33.88%。
– 每股净资产：8.59元，同比增长5.51%。
骆驼股份2025年净利润是否达到市场预期？
骆驼股份2025年8.38亿元的归母净利润低于大多数分析师的普遍预期。证券之星数据显示，分析师此前普遍预期公司2025年净利润约为9.34亿元。
骆驼股份2025年哪些财务项目变动幅度最大？
财务报表显示，以下财务项目在2025年发生大幅变动：
| 财务项目 | 变动幅度 | 主要原因说明 |
|---|---|---|
| 财务费用 | +728.91% | 汇兑损益影响。 |
| 交易性金融资产 | +4064.52% | 购买理财增加。 |
| 投资活动现金流净额 | -1991.29% | 购买理财增加。 |
| 筹资活动现金流净额 | -2229.68% | 偿还贷款增加。 |
| 使用权资产 | +292.82% | 新增长期租赁。 |
| 租赁负债 | +307.89% | 新增长期租赁。 |
| 衍生金融资产 | +124.99% | 持有铅期货合约增加。 |
| 货币资金 | -52.89% | 购买理财增加。 |
| 短期借款 | -62.66% | 银行短期借款减少。 |
| 长期借款 | +131.81% | 银行长期借款增加。 |
其他重要变动：
– 营业收入变动（+4.56%）：主要因低压电池销量增加。
– 销售费用变动（-5.14%）：运输装卸费、广宣费及销售服务费减少。
– 研发费用变动（+2.45%）：研发项目增加、人员薪酬增加。
证券之星财报分析工具对骆驼股份的评价是什么？
证券之星价投圈财报分析工具从业务、商业模式和生意拆解三个维度对骆驼股份进行了评估：
1. 业务评价：
– 公司2025年ROIC（资本回报率）为7.42%，资本回报率一般。
– 2025年净利率为5.21%，公司产品或服务的附加值一般。
– 从近10年历史数据看，公司中位数ROIC为7.74%，中位投资回报较弱。其中2022年ROIC最低，为4.8%。
– 综合结论：公司历史上的财报表现相对一般。
2. 商业模式：
– 公司业绩主要依靠营销驱动。投资者需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
3. 生意拆解：
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 7.6% | 7.7% | 9.8% |
| 净经营利润（亿元） | 5.73 | 6.33 | 8.49 |
| 净经营资产（亿元） | 75.33 | 81.93 | 86.44 |
| 营运资本/营收 | 0.19 | 0.21 | 0.20 |
| 营运资本（亿元） | 27.45 | 33.06 | 32.00 |
| 营收（亿元） | 140.79 | 155.92 | 163.03 |
骆驼股份2025年财报存在哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具提示需重点关注以下两项风险：
1. 现金流状况：货币资金/流动负债比率仅为91.9%，短期偿债能力承压。
2. 应收账款状况：应收账款/利润比率高达241.01%，回款风险突出，对利润质量构成重大影响。
机构对骆驼股份的未来业绩预期如何？
证券研究员普遍预期骆驼股份2026年业绩为9.66亿元，对应每股收益均值约为0.82元。
哪只基金重仓持有骆驼股份？
截至报告期末，持有骆驼股份最多的基金为易方达新益混合E。该基金由基金经理计瑾管理，最新规模0.27亿元。
– 最新净值：3.244元（4月22日）。
– 近期表现：较上一交易日上涨0.25%，近一年上涨7.88%。
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