4月22日，吉林华康药业股份有限公司（长春高新，000661）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入120.83亿元，同比下降10.27%；归属母公司净利润仅为1.55亿元，同比大幅下降94.00%；扣非后归母净利润为3.78亿元，同比下降86.66%；经营活动产生的现金流量净额为8.02亿元，同比锐减74.16%。加权平均净资产收益率从上年同期的11.66%骤降至0.69%。从业务结构看，公司主营业务制药业收入111.71亿元，同比下降11.80%，占总营收比重为92.45%。房地产业务收入8.16亿元，同比增长8.00%；服务业收入0.96亿元，同比增长120.45%，但占比较小。分产品看，基因工程/生物类药品收入104.16亿元，同比下降12.50%，是营收下滑的主要拖累。年报显示，2025年医药行业面临集采政策深化、市场竞争加剧等多重挑战，公司核心产品生长激素等面临价格调整压力。公司表示，报告期内长效生长激素等产品成功纳入国家医保目录，在惠及更多患者的同时，产品价格调整对当期收入和利润亦产生直接影响。年报显示，长春高新2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是核心制药业务收入下降，受行业政策及市场竞争影响；二是销售费用、管理费用及研发费用均大幅增长，侵蚀利润；三是计提了大额资产减值损失，包括存货跌价、固定资产及无形资产减值等。费用方面，公司2025年销售费用高达50.91亿元，同比增长14.68%，主要用于核心产品及新产品的市场推广。管理费用14.99亿元，同比增长24.75%，主要系子公司金赛药业职工薪酬支出增加（包括报告期内员工离职补偿金增加）以及折旧摊销增加所致。研发费用24.72亿元，同比增长14.11%，公司持续加大在内分泌代谢、肿瘤、免疫等前沿领域研发投入。财务费用为-359.77万元，上年为-8106.53万元，变化主要系本报告期公司理财规模增加、货币资金余额下降，导致利息收入同比减少。风险方面，公司货币资金从期初的60.97亿元大幅下降至21.64亿元，而短期借款从2.42亿元增至6.21亿元，存货从47.55亿元增至58.33亿元，存货跌价风险需关注。此外，公司2025年度计提资产减值损失合计3.70亿元，其中存货跌价损失1.18亿元，固定资产减值损失0.72亿元，无形资产减值损失0.79亿元。公司拟定的2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.60元（含税），与上年每10股派26元相比大幅减少。
