长飞光纤（601869）2026年中报显示，公司营业总收入98.09亿元，同比上升53.64%，归母净利润29.25亿元，同比上升888.88%。第二季度单季营收61.14亿元，同比上升75.14%，单季归母净利润24.29亿元，同比上升1586.54%。盈利能力大幅提升，毛利率53.36%，同比上升88.58%，净利率32.48%，同比上升498.7%。每股收益3.56元，同比上升812.82%，每股净资产19.77元，同比上升30.21%，每股经营性现金流2.21元，同比上升98.48%。
长飞光纤2026年中报核心财务表现如何？
| 指标 | 本报告期 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 98.09亿元 | +53.64% |
| 归母净利润 | 29.25亿元 | +888.88% |
| 毛利率 | 53.36% | +88.58% |
| 净利率 | 32.48% | +498.7% |
| 每股收益 | 3.56元 | +812.82% |
| 每股净资产 | 19.77元 | +30.21% |
| 每股经营性现金流 | 2.21元 | +98.48% |
哪些财务项目发生重大变动？原因是什么？
长飞光纤2026年中报对多项财务项目变动给出了具体原因，主要受行业周期、海外项目及汇兑因素影响。下表列示了变动幅度超过30%的核心项目及其原因：
| 财务项目 | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|
| 交易性金融资产 | +62.94% | 权益工具投资增加4.05亿元，债务工具投资增加6.24亿元 |
| 存货 | +41.75% | 子公司长飞（江苏）海洋科技有限公司海缆产品备货增加 |
| 在建工程 | -51.45% | 长飞秘鲁有限公司宽带安装项目完成建设 |
| 应付职工薪酬 | +70.7% | 经营业绩提升，绩效计提增加 |
| 应交税费 | +70.18% | 税前利润大幅增加，应交企业所得税增加 |
| 其他非流动负债 | -65.49% | 前期政府补助验收完成 |
| 营业收入 | +53.64% | 智算中心加速建设，主营产品量价齐升 |
| 销售费用 | +53.01% | 收入增长及国内外核心战略客户拓展 |
| 管理费用 | +30.26% | 收入及业务规模增长 |
| 财务费用 | +144.31% | 人民币对美元、港币升值，外币资产汇兑损失增加 |
| 经营活动现金流净额 | +116.82% | 业绩增长及客户结构改善 |
| 投资活动现金流净额 | -54.21% | 购建固定资产资本支出增加及现金管理需求增加 |
| 筹资活动现金流净额 | -67.38% | 经营业绩向好，有息负债规模降低 |
长飞光纤的盈利能力和业务质量如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，长飞光纤过去的ROIC（投入资本回报率）表现一般。2025年ROIC为4.15%，资本回报率不强。公司上市以来中位数ROIC为7.5%，最惨年份2024年ROIC为3.13%。净利率方面，2025年净利率为6.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
公司上市8年以来，累计融资总额20.24亿元，累计分红总额23.73亿元，分红融资比为1.17。2025年公司借的钱比分红的多，需关注经营状况和分红持续性。
从商业模式看，公司业绩主要依靠研发驱动。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/3.2%/4.3%，净经营利润分别为11.77亿/5.81亿/8.82亿元，净经营资产分别为141.84亿/179.99亿/204.86亿元。营运资本/营收分别为0.4/0.48/0.53，显示每产生1元营收需要垫付的资金比例持续上升。
长飞光纤的现金流和债务状况是否健康？
财报体检工具提示以下需要关注的风险点：
- 现金流状况：货币资金/流动负债仅为87.27%，建议关注现金流覆盖能力。
- 债务状况：有息资产负债率已达21.2%，建议关注债务水平。
- 应收账款状况：应收账款/利润已达893.41%，表明利润中应收账款占比较高，需关注回款风险。
分析师和基金经理对长飞光纤的最新看法如何？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期长飞光纤2026年业绩在68.8亿元，每股收益均值在8.31元。
机构持仓方面，长飞光纤被1位明星基金经理持有。华夏基金经理孙蒙（2025年证星公募基金经理顶投榜前五十，现任基金总规模334.84亿元，从业6年159天，擅长挖掘成长股）近期加仓了该股。此外，持有长飞光纤最多的基金为富国创新科技混合A，该基金规模151.56亿元，最新净值4.483元（8月21日），近一年上涨131.56%，基金经理为罗擎。
本文数据来源于长飞光纤2026年中报，仅供参考不构成投资建议。