长虹美菱（股票代码：000521）2026年第一季度归母净利润为7024.56万元，同比大幅下降61.33%。根据证券之星公开数据整理，公司当期营业总收入为73.23亿元，同比微降0.51%。
核心财务指标表现如何？
本次财报多项关键指标表现疲软。毛利率为9.51%，同比下降19.59%；净利率为1.01%，同比下降59.89%。销售费用、管理费用、财务费用总计4.19亿元，三费占营收比为5.72%，同比下降13.28%。每股收益为0.07元，同比下降60.83%。
现金流与资产状况：
* 每股经营性现金流为-0.83元，同比增长33.5%。
* 每股净资产为5.93元，同比下降2.66%。
公司面临哪些主要财务风险？
证券之星财报体检工具提示，投资者需重点关注两项财务风险：
1. 现金流状况：公司货币资金/流动负债比率仅为96.23%，现金流覆盖短期债务的能力偏紧。
2. 应收账款状况：公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达807.07%，回款压力巨大。
证券研究员的普遍预期是什么？
分析师工具显示，证券研究员对长虹美菱2026年全年的业绩普遍预期为净利润4.15亿元，对应的每股收益均值为0.41元。
公司历史上的投资回报能力怎样？
根据证券之星价投圈财报分析工具的评价，长虹美菱的长期资本回报能力不强。
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| 2025年ROIC（资本回报率） | 4.48% | 资本回报率不强 |
| 2025年净利率 | 1.41% | 产品或服务附加值不高 |
| 近10年ROIC中位数 | 0.88% | 中位投资回报较弱 |
| 历史最差年份ROIC（2020年） | -1.28% | 投资回报极差 |
| 上市以来年报数量/亏损年份 | 32份 / 3次 | 生意模式比较脆弱 |
公司近三年的经营状况有何变化？
公司过去三年的净经营利润与净经营资产呈现负值，显示其经营模式对股东投入资本的依赖度较低，但同时也可能意味着大量运用了无息负债。
| 年度 | 净经营利润（亿元） | 净经营资产（亿元） | 营运资本/营收 | 营运资本（亿元） | 营收（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 7.68 | -38.19 | -0.26 | -64.54 | 243.78 |
| 2024 | 7.25 | -62.55 | -0.33 | -95.70 | 286.01 |
| 2025 | 4.30 | -51.31 | -0.26 | -79.55 | 304.08 |
哪只基金持有长虹美菱最多？
截至报告期末，持有长虹美菱最多的基金为泰康策略优选混合。该基金现任基金经理为宋仁杰。
| 基金名称 | 基金规模 | 最新净值（4月22日） | 近一年涨幅 |
|---|---|---|---|
| 泰康策略优选混合 | 12.0亿元 | 1.8892 | 上涨11.38% |
公司在投资者互动中透露了哪些关键信息？
近期，长虹美菱管理层在投资者互动交流中回应了多个核心问题，揭示了公司2026年的经营思路与面临的挑战。
2025年业绩下滑原因：公司表示，2025年净利润下滑主要受国内市场竞争加剧、国补政策调整后终端需求疲软及大宗材料价格波动等多重因素影响。
2026年经营目标：公司2026年将坚持“创新驱动、内外融合、产业协同、营销转型与数智推进”五大核心举措，全年力争实现规模和利润双增长。
2025年度利润分配预案：公司计划以权益分派实施时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.1元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。证券之星价投圈工具显示，公司预估股息率为4.2%。
B股估值提升计划：为改善B股估值偏低、流动性不足的现状，公司制定了《B股估值提升计划》，将通过提升经营能力、强化现金分红、加强投资者关系管理等六个方面着手。
海外市场战略：海外市场是公司重要战略方向。2025年度，公司海外营业收入占总营业收入的37.3%，产品出口欧洲、拉美等多个国家和地区。
空调业务发展策略：空调是公司收入大头，未来在国内市场将围绕“产品第一、品牌优先、渠道共建、用户直达”展开；在海外市场践行“三增一强化”，即增加产品阵列、增加核心客户份额、增加新市场订单，并强化腰部客户支持。
研发投入：2025年公司研发费用合计为7.28亿元。
应收账款保理业务：针对投资者关于应收账款保理成本过高的疑问，公司回应称，保理业务主要基于转移信用应收风险考虑，保理成本随行就市，不存在过度追求现金流承担过高利息成本的情况。
关于主业与转型：公司明确表示始终聚焦家电主业，已构建冰箱（柜）、空调、洗衣机、厨大电、小家电和生物医疗低温存储设备等多品类协同发展的格局，并通过高端化、智能化及全球化实现业务升级。
关于股价与回购：公司披露，截至2026年3月31日，已累计回购约2120万股，占总股本的2.06%，投入资金约1.42亿元。
关于控股股东：公司确认四川长虹电器股份有限公司为控股股东，并表示其始终支持公司发展。
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