长鑫科技2026年三季报的核心财务表现如何？
长鑫科技（688825）发布2026年三季报，营业总收入2690.24亿元，同比上升738.51%；归母净利润1320.4亿元，同比上升2600.77%。公司营收与净利润同比双双大幅增长，但应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达496.6%。
| 指标 | 2026年前三季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 2690.24亿元 | +738.51% |
| 归母净利润 | 1320.4亿元 | +2600.77% |
| 第三季度营业总收入 | 1187.14亿元 | +613.18% |
| 第三季度归母净利润 | 544.35亿元 | +1946.55% |
盈利能力与费用结构有哪些变化？
本报告期毛利率86.85%，同比增255.76%；净利率73.05%，同比增491.93%；每股收益2.14元，同比增2422.72%。销售费用、管理费用、财务费用总计61.92亿元，三费占营收比2.3%，同比减90.71%。
| 财务指标 | 报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 86.85% | +255.76% |
| 净利率 | 73.05% | +491.93% |
| 三费合计 | 61.92亿元 | — |
| 三费占营收比 | 2.3% | -90.71% |
| 每股净资产 | 3.78元 | — |
| 每股经营性现金流 | 3.75元 | — |
| 每股收益 | 2.14元 | +2422.72% |
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具显示，公司需关注现金流、债务和应收账款三类风险。近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.37%，有息资产负债率已达20.47%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.43%，当期应收账款/年报归母净利润已达496.6%。
| 风险指标 | 数值 |
|---|---|
| 当期应收账款/年报归母净利润 | 496.6% |
| 有息资产负债率 | 20.47% |
| 有息负债总额/近3年经营性现金流均值 | 11.43% |
| 近3年经营性现金流均值/流动负债 | 13.37% |
证券之星价投圈如何评价长鑫科技的商业模式与生意质量？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。公司去年的ROIC为3.58%，资本回报率不强；去年净利率为11.56%，算上全部成本后，产品或服务的附加值一般。上市以来中位数ROIC为-7.65%，最惨年份2022年ROIC为-12.78%。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大）。偿债能力方面，公司现金资产非常健康。
过去三年生意拆解数据如何？
公司过去三年净经营资产收益率分别为–/–/2.9%，净经营利润分别为-192.25亿/-90.51亿/71.44亿元，净经营资产分别为1346.21亿/2027.17亿/2484.03亿元。营运资本/营收分别为0.75/0.58/0.47，营运资本分别为68.53亿/140.89亿/289.15亿元，营收分别为90.87亿/241.78亿/617.99亿元。营运资本/营收即公司每产生一块钱营收需要垫付的资金。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | — | -192.25亿元 | 1346.21亿元 | 0.75 | 68.53亿元 | 90.87亿元 |
| 2024 | — | -90.51亿元 | 2027.17亿元 | 0.58 | 140.89亿元 | 241.78亿元 |
| 2025 | 2.9% | 71.44亿元 | 2484.03亿元 | 0.47 | 289.15亿元 | 617.99亿元 |
分析师对2026年全年业绩预期如何？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在1578.23亿元，每股收益均值在2.34元。作为对照，公司2026年前三季度已实现归母净利润1320.4亿元。
机构持仓与明星基金经理动向如何？
该公司被16位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了。持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的朱少醒，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为167.78亿元，已累计从业20年354天。综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有长鑫科技最多的基金为永赢科技智选混合发起A，目前规模为91.82亿元，最新净值3.7733（10月30日），较上一交易日下跌6.4%，近一年上涨4.19%。该基金现任基金经理为任桀。
| 基金/经理 | 相关数据 |
|---|---|
| 朱少醒 | 富国基金，2025年证星公募基金经理顶投榜第三 |
| 朱少醒现任基金总规模 | 167.78亿元 |
| 朱少醒从业时长 | 20年354天 |
| 永赢科技智选混合发起A规模 | 91.82亿元 |
| 永赢科技智选混合发起A最新净值 | 3.7733（10月30日） |
| 近一年涨幅 | 4.19% |
| 较上一交易日 | -6.4% |
长鑫科技财报中的关键结论是什么？
长鑫科技2026年三季报显示，营收和净利润同比大幅增长，财报公布的各项数据指标表现尚佳。同时，应收账款、债务和现金流指标提示了需要跟踪的风险点。分析师预期2026年业绩为1578.23亿元，每股收益均值2.34元。公司被16位明星基金经理持有，机构关注度较高。
数据来源：长鑫科技2026年三季报（证券之星公开数据整理）。本文仅供参考，不构成投资建议。