长芯博创2026年中报核心财务数据速览：营收净利润同比双双增长，应收账款风险需关注
长芯博创（300548）2026年中报显示，公司营业总收入16.88亿元，同比上升40.72%；归母净利润3.21亿元，同比上升91.08%。第二季度单季营收10.18亿元，同比上升53.9%；归母净利润1.91亿元，同比上升143.72%。业绩增长主要来自数据通信、消费及工业互联市场收入变动。然而，应收账款同比增幅达50.91%，应收账款占利润比例高达246.62%，需警惕资金回收风险。
关键财务指标表现如何？
本次财报公布的各项财务指标整体表现向好。主要指标变动如下：
| 指标 | 数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 48.88% | +21.6% |
| 净利率 | 31.31% | +31.92% |
| 三费占营收比 | 6.69% | -7.73% |
| 每股净资产 | 7.09元 | +15.36% |
| 每股经营性现金流 | 1.05元 | +3.25% |
| 每股收益 | 1.1元 | +89.66% |
证券之星价投圈财报分析工具指出，公司去年的ROIC为19.46%，净利率为22.89%，显示资本回报率极强，产品或服务附加值高。但历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为10.44%，2018年ROIC为-0.03%，业绩具有周期性。
财务项目变动的主要原因有哪些？
根据中报披露，主要财务项目变动原因如下：
- 货币资金：减少35.53%，因购买理财及支付购买少数股东权益款项。
- 应收款项：增加49.53%，因应收货款增加。
- 存货：增加98.66%，因原材料及库存商品增加。
- 长期股权投资：增加124.51%，因新增联营企业投资。
- 在建工程：增加61.16%，因报告期内在建工程增加。
- 合同负债：增加327.47%，因预收货款增加。
- 长期借款：减少33.73%，因银行借款减少。
- 交易性金融资产：增加82.77%，因购买理财。
- 应收票据：减少58.75%，因应收商业承兑汇票减少。
- 预付款项：增加140.13%，因预付货款增加。
- 一年内到期的非流动资产：增加139.61%，因一年内到期的保证金押金增加。
- 其他流动资产：增加78.74%，因待抵扣增值税进项税增加。
- 其他非流动资产：增加346.71%，因预付长期资产购置款增加。
- 应付账款：增加81.93%，因应付货款增加。
- 其他应付款：增加275.38%，因应付股利。
- 其他流动负债：增加91.75%，因待转销项税增加。
- 其他非流动负债：增加63.93%，因政府补助增加。
- 营业收入：增加40.72%，因数据通信、消费及工业互联市场收入变动。
- 财务费用：增加9913.86%，因汇兑损益变动。
- 所得税费用：增加307.12%，因当期所得税费用变动。
- 投资活动产生的现金流量净额：减少158.27%，因理财产品投资变动。
- 筹资活动产生的现金流量净额：增加53.81%，因支付购买少数股东权益款变动。
公司资本回报与商业模式如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.3%/15.3%/33.4%，净经营利润分别为1.14亿/2.11亿/5.8亿元，净经营资产分别为8.59亿/13.79亿/17.34亿元。营运资本/营收（每产生1元营收需垫付的资金）分别为0.31/0.26/0.27，其中营运资本分别为5.19亿/4.6亿/6.93亿元，营收分别为16.75亿/17.47亿/25.33亿元。
公司商业模式主要依靠股权融资驱动，累计融资总额12.50亿元，累计分红总额3.05亿元，分红融资比为0.24。偿债能力方面，公司现金资产非常健康。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况。截至2026年中报，应收账款占利润比例已达246.62%，远高于行业平均水平，若下游客户回款延迟，可能对现金流及利润质量造成冲击。此外，公司业绩具有周期性，2018年ROIC曾为-0.03%，需警惕行业景气度下行风险。
机构持仓与基金经理观点如何？
该公司被1位明星基金经理持有——华夏基金的孙蒙，其在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模334.84亿元，从业6年159天，擅长挖掘成长股。该基金经理最近还加仓了长芯博创。
持有长芯博创最多的基金为易方达瑞享混合E，目前规模91.15亿元，最新净值9.4748（8月21日），较上一交易日上涨1.83%，近一年上涨106.9%。该基金现任基金经理为武阳。
数据来源：本文数据来源于长芯博创2026年中报，仅供参考不构成投资建议。