超研股份（股票代码：301602）2026年第一季度财务数据表现不佳，核心指标全面下滑。公司归母净利润同比暴跌76.82%，营业收入同比下降32.62%，三费占营收比例同比激增104.43%。
2026年第一季度核心财务数据速览
超研股份2026年第一季度营业总收入为6632.64万元，归母净利润为911.48万元。与去年同期相比，营收下降32.62%，净利润下降76.82%。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 6632.64万元 | -32.62% |
| 归母净利润 | 911.48万元 | -76.82% |
| 毛利率 | 69.56% | -5.79个百分点 |
| 净利率 | 13.74% | -65.6个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.02元 | -80.0% |
| 每股净资产 | 3.2元 | +5.87% |
| 每股经营性现金流 | 0.07元 | -22.02% |
公司盈利能力为何出现显著下滑？
盈利能力下滑的核心原因是费用率大幅攀升和毛利率下降。2026年第一季度，超研股份的销售费用、管理费用和财务费用合计为2556.96万元，三费占营收的比例高达38.55%，同比增幅达到104.43%。同时，公司毛利率为69.56%，同比下降5.79个百分点。净利率仅为13.74%，同比大幅下降65.6%。
证券之星财报分析工具如何评价公司基本面？
根据证券之星价投圈财报分析工具的评估，超研股份的资本回报率处于一般水平。公司2025年的ROIC（投入资本回报率）为10.91%。从历史数据看，公司上市以来的ROIC中位数为16.48%，表现较好。即使在表现最差的2025年，其10.91%的ROIC也属于较好的投资回报水平。
该工具指出，公司去年的净利率为36.72%，表明在计入全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。同时，公司的现金资产状况被评估为“非常健康”。
公司过去三年的经营效率表现如何？
超研股份过去三年的净经营资产收益率（ROOA）维持在较高水平，显示出较强的经营效率。
| 年份 | 净经营资产收益率（ROOA） | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 61.8% | 1.15亿元 | 1.87亿元 |
| 2024年 | 74.4% | 1.46亿元 | 1.96亿元 |
| 2025年 | 69.8% | 1.49亿元 | 2.13亿元 |
公司的营运资本需求有何变化？
营运资本效率保持稳定。过去三年，公司每产生1元营收所需垫付的营运资本比例基本持平。
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营业收入 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.38 | 1.25亿元 | 3.27亿元 |
| 2024年 | 0.34 | 1.29亿元 | 3.76亿元 |
| 2025年 | 0.34 | 1.39亿元 | 4.06亿元 |
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