中国核建（601611）2026年第一季度财务数据显示，公司盈利能力指标有所改善，但营收与净利润出现显著下滑。根据证券之星公开数据整理，公司当期营业总收入为230.07亿元，同比下降22.14%；归母净利润为4.03亿元，同比下降26.93%。
核心财务数据表现如何？
中国核建2026年第一季度核心财务数据呈现“增收不增利”的态势。尽管盈利能力指标有所提升，但营收与净利润均出现超过20%的同比下滑。
表：中国核建2026年第一季度核心财务指标
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 230.07亿元 | -22.14% |
| 归母净利润 | 4.03亿元 | -26.93% |
| 毛利率 | 9.36% | +4.79个百分点 |
| 净利率 | 3.02% | +17.92个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.13元 | -27.78% |
| 每股净资产 | 7.47元 | +5.78% |
| 每股经营性现金流 | -3.16元 | +6.76% |
盈利能力为何在营收下滑时反而上升？
中国核建在2026年第一季度实现了毛利率与净利率的双双提升。公司毛利率同比增幅为4.79%，达到9.36%；净利率同比增幅高达17.92%，达到3.02%。这表明公司在成本控制和费用管理方面取得了一定成效，单位收入的盈利能力增强。
公司的费用控制情况如何？
报告期内，中国核建的销售费用、管理费用、财务费用总计为11.7亿元。三费占营收比为5.08%，同比增加了17.3%。费用率的上升部分抵消了毛利率提升带来的正面影响。
证券之星财报分析工具揭示了哪些关键问题？
证券之星价投圈财报分析工具对中国核建的财务状况进行了多维度评估。
- 资本回报率（ROIC）：公司2025年的ROIC为3.69%，历史中位数ROIC为4.44%，显示其资本回报能力不强。
- 历史净利率：公司去年的净利率为2.27%，表明其产品或服务的附加值不高。
- 营运资本效率：公司过去三年（2023-2025年）的营运资本/营收比率分别为0.37、0.46、0.72，呈逐年上升趋势。这意味着公司每产生1元营收，需要垫付的资金从0.37元增加至0.72元，营运资金占用压力加大。
财报体检工具提示了哪些潜在风险？
证券之星财报体检工具明确指出了中国核建需要关注的四大风险领域：
- 现金流风险：货币资金/流动负债比率仅为17.29%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-1.3%，短期偿债压力较大。
- 债务风险：有息资产负债率已达32.99%，且近3年经营性现金流均值为负，债务负担与现金流不匹配。
- 财务费用风险：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续的经营现金流出可能推高财务成本。
- 应收账款风险：应收账款/利润比率高达3191.62%，表明公司利润质量较差，大量利润以应收账款形式存在，回收风险高。
谁是公司最大的机构投资者？
持有中国核建最多的基金为东方低碳经济混合A。该基金现任基金经理为李瑞。截至2026年4月24日，该基金规模为0.34亿元，最新净值为1.4121，近一年上涨37.34%。
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