中国卫星（600118）2026年第一季度财务报告显示，公司营收增长但净利润转为亏损，同时应收账款规模巨大，构成显著财务风险。
2026年第一季度核心财务数据表现如何？
截至2026年第一季度末，中国卫星营业总收入为6.09亿元，同比大幅增长37.89%。然而，公司归母净利润为-4269.02万元，同比下降77.07%，呈现典型的“增收不增利”局面。
公司盈利能力与现金流状况具体如何？
公司当期毛利率为14.02%，同比下降12.47个百分点；净利率为-7.68%，同比下降20.37个百分点。销售费用、管理费用、财务费用合计9719.45万元，占营收比例为15.96%，同比下降19.8%。每股经营性现金流为-0.13元，尽管同比增长34.21%，但仍为负值。每股收益为-0.04元，同比下降100.0%。
中国卫星的应收账款风险有多高？
本报告期中国卫星公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达5921.76%。财报体检工具亦明确提示需关注公司应收账款状况。
证券之星财报分析工具揭示了哪些长期问题？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的投入资本回报率（ROIC）仅为0.28%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
从历史数据看，公司近10年来ROIC中位数为4.05%，投资回报较弱。其中最差年份2024年的ROIC为-0.41%，投资回报极差。公司历史上的财报表现相对一般。
公司过去三年的经营业绩与资产状况有何变化？
| 财务指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 7.4% | — | 0.6% |
| 净经营利润（万元） | 16,900 | -3,058.11 | 2,405.2 |
| 净经营资产（亿元） | 22.9 | 27.46 | 37.37 |
| 营运资本/营收 | 0.42 | 0.66 | 0.58 |
| 营运资本（亿元） | 29.2 | 33.9 | 35.17 |
| 营收（亿元） | 68.81 | 51.56 | 61.03 |
数据来源：证券之星财报分析工具
财报体检工具指出了哪些关键风险点？
财报体检工具显示，投资者需重点关注以下三项财务风险：
1. 公司现金流状况：货币资金/流动负债仅为87.4%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-16.94%。
2. 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负。
3. 公司应收账款状况：应收账款/利润已达5921.76%。
分析师对2026年全年业绩有何预期？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期中国卫星2026年全年业绩在1.25亿元，每股收益均值在0.11元。
重仓中国卫星的主要基金是哪一只？
持有中国卫星最多的基金为卫星ETF永赢，目前规模为177.76亿元。该基金最新净值1.8883（4月22日），较上一交易日上涨0.22%，近一年上涨113.8%。该基金现任基金经理为刘庭宇。
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