8月24日，重庆港股份有限公司（600279）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入20.31亿元，同比下降9.94%；归母净利润2466.60万元，同比增长333.86%；扣非归母净利润2023.74万元，同比大增1860.47%；经营活动产生的现金流量净额1.42亿元，同比下降40.43%。基本每股收益0.0208元，加权平均净资产收益率0.37%。
公司系长江内河港口第一家上市公司，以港口货物中转运输及综合物流为主业，年货物吞吐能力近8200万吨、集装箱吞吐能力305万TEU。从生产指标看，港航业务实现提质增量：上半年完成货物吞吐量3728.6万吨，同比增长6.8%；集装箱吞吐量76.7万TEU，同比增长9.3%；客运吞吐量31万人次，同比增长44.2%；铁路到发量同比增长12.5%，集装箱水水中转量同比增长65.7%，疆煤进港量同比增长116.5%。但营业收入下滑主要受商贸业务拖累，上半年大宗商品价格持续下行、物流综合成本刚性上涨、传统散货贸易竞争加剧，商贸业务外部市场受冲击、业绩出现下滑。
从行业环境看，2026年上半年地缘冲突外溢风险增多，公司直面宏观经济下行、三峡船闸岁修等多重叠加压力，但行业大盘仍保持韧性：全国港口完成货物吞吐量90.7亿吨，同比增长2.0%；港口集装箱吞吐量1.83亿TEU，同比增长5.9%。公司通过推进货种结构优化与业务布局调整、加密跨区域联运物流通道、抢抓“疆煤入渝”与陆海新通道机遇等举措对冲压力，全港新增年10万吨以上客户18家、新增货量超130万吨，果园港埠实现扭亏为盈，珞璜港同比减亏。
半年报显示，公司出现“营收降、净利大增”的背离走势，主要原因：一是商贸业务收缩，低毛利贸易收入回落，营收规模下降但盈利结构改善；二是港航业务坚持高质量发展导向，持续优化货种结构，高价值货种占比提升带动毛利率上行，营业成本同比下降13.35%、降幅大于收入降幅，合并毛利率由上年同期的约10.49%提升至13.88%，提升约3.39个百分点；三是财务费用同比下降9.04%，费用管控成效明显。归母净利润增幅远超利润总额（+49.89%）增幅，还因上年同期归母净利润基数极低，仅568.53万元。
费用方面，销售费用802.55万元，同比下降2.01%，主要系商品贸易业务下降所致；管理费用1.20亿元，同比增长3.36%，主要系无形资产摊销同比增加所致；财务费用4230.61万元，同比下降9.04%，主要系公司优化资金运作、加强资金使用统筹，并通过提前还款、置换降息等持续压降融资成本，其中利息费用4481.58万元，利息收入425.08万元，较上年同期的894.04万元明显减少。报告期内税金及附加1809.41万元，同比大幅增长71.55%。
需要关注的是，公司经营现金流净额同比下降40.43%至1.42亿元，主要系支付的各项税费同比增加约64%所致；筹资活动现金流净额-2.57亿元，同比大幅流出，主要系本期向银行借款减少。应收账款期末余额2.00亿元，较上年末增长33.88%，信用减值损失由上年同期229.40万元扩大至1109.57万元，回款风险需持续跟踪。偿债方面，期末货币资金12.44亿元，短期借款5238.78万元，一年内到期的非流动负债2.11亿元，流动比率由上年度末的1.52升至1.88，短期偿债压力总体可控；存货4.73亿元，较上年末下降9.76%；商誉5826.26万元，与上年末持平。公司半年度无利润分配预案，报告期内董事、总经理刘世斌因工作调动离任。
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