核心业绩数据：营收净利润同比双增
川恒股份（002895）2026年中报显示，营业总收入40.58亿元，同比上升20.76%；归母净利润5.6亿元，同比上升4.5%。第二季度单季营收22.34亿元，同比上升19.66%；单季归母净利润3.71亿元，同比上升11.24%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 40.58亿元 | +20.76% |
| 归母净利润 | 5.6亿元 | +4.5% |
| 第二季度营收 | 22.34亿元 | +19.66% |
| 第二季度归母净利润 | 3.71亿元 | +11.24% |
盈利能力指标：毛利率与净利率均有所下降
毛利率28.53%，同比减8.44%；净利率15.15%，同比减8.92%。三费（销售、管理、财务）合计2.46亿元，占营收比6.06%，同比减17.57%。每股净资产12.21元，同比增7.2%；每股经营性现金流0.27元，同比增208.32%；每股收益0.92元，同比减6.53%。
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 28.53% | -8.44% |
| 净利率 | 15.15% | -8.92% |
| 三费占营收比 | 6.06% | -17.57% |
| 每股净资产 | 12.21元 | +7.2% |
| 每股经营性现金流 | 0.27元 | +208.32% |
| 每股收益 | 0.92元 | -6.53% |
财务项目变动原因有哪些？
根据财报说明，主要变动项目及原因如下：
| 项目 | 变动幅度 | 原因 |
|---|---|---|
| 存货 | +46.34% | 磷矿石结存数量增加，部分产品数量及单位成本增加 |
| 短期借款 | -34.05% | 长期借款增加 |
| 长期借款 | +123.7% | 公司经营需要 |
| 研发投入 | +86.06% | 研发项目增加，部分项目从小试进入中试阶段 |
| 经营活动现金流净额 | +211.47% | 销售商品收回现金增幅大于购买商品支付现金增幅 |
| 投资活动现金流净额 | +104.64% | 赎回到期结构性存款 |
| 筹资活动现金流净额 | -229.89% | 票据贴现减少和2025年实施股权激励计划，本期无相关安排 |
| 现金及现金等价物净增加额 | +94.56% | 经营及投资活动现金流净额增加 |
业务评价与历史回报如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司去年的ROIC为12.33%，资本回报率强。去年的净利率为16.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.37%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年ROIC为3.88%，投资回报一般。公司上市9年以来，累计融资总额18.51亿元，累计分红总额30.48亿元，分红融资比为1.65。
过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.2%/12.4%/15.5%，净经营利润分别为7.89亿/9.58亿/13.35亿元，净经营资产分别为64.53亿/77.02亿/86.12亿元。营运资本/营收分别为0.09/0.1/0.18，营运资本分别为4.02亿/6.01亿/15.2亿元，营收分别为43.2亿/59.06亿/83.28亿元。
现金流与债务状况需关注哪些方面？
财报体检工具显示，需关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.25%），以及公司债务状况（有息资产负债率已达24.31%）。
分析师对2026年业绩预期如何？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在15.21亿元，每股收益均值在2.51元。
机构持仓情况：哪只基金重仓最多？
持有川恒股份最多的基金为大成民稳增长混合A，目前规模为3.56亿元，最新净值1.4219（8月19日），较上一交易日下跌0.39%，近一年上涨11.16%。该基金现任基金经理为徐雄晖。
本文数据来源于川恒股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。