2026年8月，杭州初灵信息技术股份有限公司（股票代码：300250）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入115,547,858.61元，同比增长0.85%；归母净利润1,859,542.26元，同比下降46.05%；扣非归母净利润1,244,534.73元，同比下降50.20%；经营活动产生的现金流量净额-20,608,016.37元，而上年同期为1,093.56万元，同比下降288.45%。基本每股收益0.01元，同比下降50%；加权平均净资产收益率0.33%，较上年同期下降0.33个百分点。
从业务结构看，公司软件和信息技术服务业实现营收6,762.43万元，同比增长20.94%，毛利率44.55%，同比下滑19.94个百分点；通信设备制造业营收3,384.40万元，同比下降30.41%，毛利率36.54%，同比下降8.61个百分点。分产品看，智能连接产品营收同比下滑30.41%，数据感知业务营收4,989.06万元、同比增长34.73%，智能应用开发及服务营收1,773.37万元、同比下降6.09%。公司称，通信设备制造业营收下降主要系市场需求变化导致智能连接设备营收下降，数据感知营收增长则系集团服务中心加强项目验收、本期验收收入同比增加。
公司深耕运营商市场二十余年，报告期内确立“企业AI数字员工与智算网融合”新战略，聚焦“AI员工平台+全光智算网”双核心能力建设。当前行业智能化趋势加速，下游客户普遍要求各类解决方案叠加AI能力，公司加大相关资源投入，但运营商市场竞争激烈、客户集中度较高，签单量存在不确定性；上游存储原材料价格上行亦推高硬件采购成本，对盈利空间形成阶段性挤压。公司同时披露，二季度归母净利润426.21万元、扣非净利润451.04万元，经营现金流净额约684万元，盈利能力与回款较一季度明显改善。
半年报显示，公司增收不增利的主要原因：一是营业成本同比上升23.85%至6,497.09万元，软件类产品营收增加带动软件成本上升、人力投入增加，叠加存储原材料涨价，综合毛利率由上年同期的54.21%降至43.77%，下滑10.44个百分点；二是软件和信息技术服务业毛利率同比大降19.94个百分点，数据感知、智能应用开发及服务业务人力成本投入增加；三是上年同期信用减值损失转回516.83万元抬高利润基数，本期信用减值损失仅-21.18万元。
费用方面，公司销售费用1,306.01万元，同比下降36.23%，主要系销售人员调整、产品聚焦；管理费用1,384.96万元，同比下降7.67%；研发投入2,335.66万元，同比下降25.96%。财务费用由上年同期的-154.66万元转为24.01万元，同比变动-115.53%，主要系存款利息收入下降，理财和结构性存款收益计入投资收益等科目。
值得注意的是，公司经营现金流由正转负，主要系销售回款较上年同期下降，销售商品、提供劳务收到的现金由1.48亿元降至1.25亿元。报告期末货币资金1.17亿元，其中使用受限资金6,915.38万元（含司法冻结资金）；应收账款1.13亿元，较期初增长7.09%，3年以上账龄款项有所增加。公司累计未分配利润为-3.97亿元，商誉余额432.13万元。此外，联营企业重庆贝特公司经营权交接受阻，公司未能取得其2025年度财务数据，2025年度财务报告已被出具保留意见审计报告，相关股权转让纠纷仲裁尚未裁决，若上述事项未能解决，可能对公司后续经营产生不利影响。公司本报告期计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
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