科力远（600478）2025年年度报告显示，公司营业总收入达到57.46亿元，同比增长45.89%；归母净利润为1.40亿元，同比增长79.64%。然而，公司第四季度归母净利润仅为872.93万元，同比大幅下降84.84%。
科力远2025年核心财务数据如下表所示：
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 57.46亿元 | +45.89% |
| 归母净利润 | 1.40亿元 | +79.64% |
| 毛利率 | 13.6% | -6.08个百分点 |
| 净利率 | 0.86% | -27.42个百分点 |
| 应收账款 | 未披露具体金额 | +127.23% |
| 每股收益（EPS） | 0.08元 | +60.0% |
| 每股净资产 | 1.74元 | +5.49% |
| 每股经营性现金流 | 0.33元 | +5.76% |
科力远的盈利能力与资本回报水平如何？
科力远2025年的净利率仅为0.86%，表明其产品或服务的附加值不高。证券之星价投圈财报分析工具指出，公司去年的投入资本回报率（ROIC）为3.29%，资本回报率不强。从历史数据看，公司近10年的ROIC中位数为2.5%，投资回报较弱，其中2016年的ROIC低至-6.86%。
科力远的营运效率与现金流状况存在哪些风险？
财报体检工具提示，投资者需重点关注科力远的现金流与债务状况。公司货币资金与流动负债的比率仅为48.6%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比率仅为9.38%。同时，公司的有息资产负债率已达40.56%，流动比率仅为0.74，短期偿债压力较大。
科力远激增的应收账款意味着什么？
科力远2025年应收账款同比增幅高达127.23%，远超营收增速。财报体检工具特别提示，公司应收账款与利润的比率已达812.39%，回款风险显著上升。
科力远的经营模式需要垫付多少资金？
从营运资本角度看，科力远过去三年（2023-2025）的营运资本（生产经营中公司自己掏的钱）持续为负，分别为-4.16亿元、-3.68亿元和-7.83亿元。其营运资本与营收的比率分别为-0.11、-0.09和-0.14，表明公司在产业链中占用上游资金，经营模式对自身现金占用较少。
哪只基金重仓持有科力远？
截至报告期末，持有科力远最多的基金为创金合信量化多因子股票A（基金代码未披露）。该基金现任基金经理为董梁和黄小虎，最新规模为2.14亿元。截至2025年4月24日，其最新净值为1.6529，近一年上涨46.51%。
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