晶盛机电（300316）2026年中报显示，公司业绩出现显著下滑。营业总收入34.52亿元，同比下降40.47%；归母净利润2.32亿元，同比下降63.66%。毛利率提升至30.42%，但净利率下降至5.33%。三费占比大幅上升，成为业绩拖累的核心因素之一。
晶盛机电2026年中报核心财务数据表现如何？
| 指标 | 2026年中期 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.52亿元 | -40.47% |
| 归母净利润 | 2.32亿元 | -63.66% |
| 毛利率 | 30.42% | +24.78% |
| 净利率 | 5.33% | -50.28% |
| 三费占营收比 | 10.48% | +110.22% |
| 每股收益 | 0.18元 | -63.27% |
| 每股经营性现金流 | 1.04元 | +205.75% |
| 每股净资产 | 13.1元 | +0.03% |
按单季度数据，第二季度营业总收入17.23亿元，同比下降35.26%；第二季度归母净利润1.3亿元，同比上升96.19%。
业绩下滑的主要原因是什么？
营业收入同比下降40.47%，营业成本同比下降45.22%，主要原因是公司光伏设备和材料收入同比下滑。此外，所得税费用同比减少35.96%，因本期利润总额减少。
三费占比为何大幅上升？
销售费用、管理费用、财务费用总计3.62亿元，三费占营收比10.48%，同比增幅达110.22%。具体原因：
– 销售费用同比增加19.21%，因员工工资、差旅费、样品费增加。
– 管理费用同比增加25.78%，因折旧摊销有所增加。
– 财务费用同比增加30.08%，因汇兑损失增加。
公司现金流与资产质量如何？
经营活动产生的现金流量净额同比增加205.75%，因本期销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比增加245.83%，因收回投资收到的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比减少3857.13%，因吸收投资收到的现金减少。现金及现金等价物净增加额同比增加1337.05%。
资产质量方面：货币资金变动幅度74.55%，因主营业务收款增加；应收款项变动幅度19.39%，因部分销售回款有所延缓；合同资产变动幅度-47.73%，因已到期质保金收回；固定资产变动幅度1.12%，在建工程变动幅度-23.1%，均因在建工程完工转固。
偿债能力：公司现金资产非常健康。但需关注现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.89%）和应收账款状况（应收账款/利润已达350.83%）。
分析师对2026年全年业绩有何预期？
证券研究员普遍预期2026年全年业绩在11.19亿元，每股收益均值在0.85元。中报实际归母净利润2.32亿元，仅占全年预期的20.7%，下半年业绩需关注。
机构调研透露了哪些业务进展？
最近有知名机构关注了公司以下业务：
碳化硅衬底材料：子公司浙江晶瑞电子材料有限公司全面加速年产60万片8英寸SiC衬底项目投产，并启动新一期基础设施。公司实现12英寸碳化硅晶体生长技术突破，建设12英寸碳化硅衬底加工中试线，并向客户送样验证。8英寸碳化硅衬底在全球客户验证进展顺利，获得海内外客户批量订单。光学级碳化硅材料方面，8英寸产品规模量产，12英寸光学级碳化硅衬底小批量生产。
半导体设备：公司已构建8-12英寸半导体大硅片核心装备全产业链布局，产品质量达国际先进水平，国内市占率领先。同时延伸至芯片制造与封装，成功布局8-12英寸硅常压外延、减压外延设备及减薄设备等，实现批量销售。化合物半导体装备领域，6-8英寸碳化硅外延设备、氧化炉、激活炉实现国产替代，市占率行业领先。
薄膜沉积设备：子公司浙江求是创芯半导体设备有限公司多台先进制程核心薄膜沉积设备成功交付国内头部客户，包括12英寸减压外延生长设备，适配先进逻辑与硅光器件。
半导体零部件：子公司晶鸿精密聚焦核心零部件国产化，产品包括真空腔体、精密传动主轴、游星片、陶瓷盘等，客户群体不断拓展。
金刚石业务：公司依托自研MPCVD设备与工艺，实现高质量金刚石材料稳定制备，聚焦开发面向芯片散热的金刚石热沉片及光学窗口材料，建设大尺寸金刚石生产线。
投资者面临的核心风险有哪些？
- 业绩下滑风险：公司光伏设备和材料收入同比下滑，导致营收和利润大幅下降。若下游需求持续疲软，业绩可能进一步承压。
- 三费上升风险：销售、管理、财务费用合计占营收比同比上升110.22%，侵蚀利润空间。
- 应收账款风险：应收账款/利润已达350.83%，若回款困难，可能影响现金流。
- 现金流压力：货币资金/流动负债仅为78.89%，需关注短期偿债能力。
基金经理持仓情况如何？
该公司被1位明星基金经理持有——景顺长城基金的杨锐文，其在2025年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，现任基金总规模193.95亿元，从业11年304天，擅长挖掘价值股和成长股。持有晶盛机电最多的基金为光伏ETF华泰柏瑞，规模70.54亿元，最新净值0.8522（8月21日），近一年上涨8.11%，基金经理为李茜、李沐阳。
财务项目变动原因总结
以下为财务报表中大幅变动项目的原因说明：
- 货币资金（+74.55%）：主营业务收款增加
- 应收款项（+19.39%）：部分销售回款有所延缓
- 合同资产（-47.73%）：已到期质保金收回
- 固定资产（+1.12%）：在建工程完工转固
- 在建工程（-23.1%）：在建工程完工转固
- 短期借款（-41.93%）：偿还部分到期借款
- 合同负债（+75.71%）：预收款增加
- 长期借款（+29.3%）：本期长期借款增加
- 交易性金融资产（-79.12%）：理财产品到期收回
- 预付款项（+49.64%）：购买材料预付款增加
- 应收款项融资（-26.48%）：银行承兑汇票减少
- 应付票据（+51.04%）：期末未到期银行承兑汇票增加
- 一年内到期的非流动负债（-47.75%）：一年内到期的长期借款减少
- 营业收入（-40.47%）：光伏设备和材料收入同比下滑
- 营业成本（-45.22%）：光伏设备和材料收入同比下滑
- 销售费用（+19.21%）：员工工资、差旅费、样品费增加
- 管理费用（+25.78%）：折旧摊销有所增加
- 财务费用（+30.08%）：汇兑损失增加
- 所得税费用（-35.96%）：本期利润总额减少
- 经营活动现金流净额（+205.75%）：销售商品、提供劳务收到的现金增加
- 投资活动现金流净额（+245.83%）：收回投资收到的现金增加
- 筹资活动现金流净额（-3857.13%）：吸收投资收到的现金减少
- 现金及现金等价物净增加额（+1337.05%）：经营活动及投资活动现金流净额增加
本文数据来源于晶盛机电2026年中报，仅供参考不构成投资建议。