达瑞电子（300976）2026年三季报显示，公司营业总收入27.45亿元，同比上升20.49%；归母净利润2.52亿元，同比上升9.21%。不过，第三季度归母净利润8981.92万元，同比下降9.22%；同时应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达302.23%。
达瑞电子2026年三季报核心财务表现如何？
据证券之星公开数据整理，达瑞电子本报告期营业总收入27.45亿元，同比上升20.49%；归母净利润2.52亿元，同比上升9.21%。
| 指标 | 报告期数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 27.45亿元 | +20.49% |
| 归母净利润 | 2.52亿元 | +9.21% |
| 第三季度营业总收入 | 10.19亿元 | +16.67% |
| 第三季度归母净利润 | 8981.92万元 | -9.22% |
| 当期应收账款占最新年报归母净利润比 | 302.23% | — |
盈利能力指标有哪些变化？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。毛利率25.31%，同比增9.52%；净利率9.43%，同比减6.32%。
| 财务指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 25.31% | +9.52% |
| 净利率 | 9.43% | -6.32% |
| 销售费用、管理费用、财务费用总计 | 2.57亿元 | — |
| 三费占营收比 | 9.37% | +28.87% |
| 每股净资产 | 20.32元 | -23.24% |
| 每股经营性现金流 | 2.34元 | +118.36% |
| 每股收益 | 1.36元 | +8.8% |
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况。当期应收账款占最新年报归母净利润已达302.23%，是本次财报中最突出的风险提示项。
分析师对2026年全年业绩的预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在4.21亿元，每股收益均值在2.25元。
公司的商业模式与资本回报如何？
根据证券之星价投圈财报分析工具，公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需要重点关注资本开支项目是否划算，以及资本支出是否刚性面临资金压力。
从资本回报看，公司去年的ROIC（资本回报率）为7.5%，资本回报率一般；去年的净利率为8.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.22%，投资回报也很好；其中最惨年份2023年ROIC为1.07%，投资回报一般。公司历史财报相对良好，但上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
过去三年净经营资产收益率趋势如何？
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.4%、12.5%、12%。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 4.4% | 6845.29万元 | 15.66亿元 |
| 2024 | 12.5% | 2.39亿元 | 19.13亿元 |
| 2025 | 12% | 2.79亿元 | 23.36亿元 |
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收分别为0.22、0.21、0.23；营运资本分别为3.07亿元、5.43亿元、7.27亿元；营收分别为13.98亿元、25.66亿元、31.88亿元。
融资与分红情况如何？
公司上市5年以来，累计融资总额21.93亿元，累计分红总额4.61亿元，分红融资比为0.21。
机构调研关注了哪些问题？
最近有知名机构关注了公司以下问题：收购标的维斯德去年估值约2亿元，今年收购剩余20%股权时估值明显上升，估值快速上升的原因是什么？
公司答复：剩余股份收购按维斯德整体估值人民币4.78亿元定价，该估值既考虑了维斯德当前的盈利能力及所处高速成长期，也考虑了碳纤维轻量化复合材料在消费电子、脑机接口、人形机器人、存储设备等多领域广阔的应用前景，定价公允、合理。
本文数据来源于达瑞电子2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。