据证券之星公开数据整理，大恒科技（股票代码：600288）2026年三季报显示：营业总收入14.1亿元，同比上升8.76%；归母净利润1.55亿元，同比上升125.58%。本报告期盈利能力上升，毛利率同比增幅5.15%，净利率同比增幅118.92%。
单季度财务表现如何？
按单季度数据看，第三季度营业总收入5.66亿元，同比上升25.03%；第三季度归母净利润7656.9万元，同比上升7.12%。
关键财务指标有哪些变化？
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。销售费用、管理费用、财务费用总计2.72亿元，三费占营收比19.3%，同比减25.47%。主要财务指标如下：
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 37.96% | 增幅5.15% |
| 净利率 | 14.29% | 增幅118.92% |
| 三费占营收比 | 19.3% | 减幅25.47% |
| 每股净资产 | 4.66元 | 增幅6.9% |
| 每股经营性现金流 | -0.4元 | 减幅443.19% |
| 每股收益 | 0.36元 | 增幅126.11% |
盈利能力与资本回报如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC（资本回报率）为5.65%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.84%，投资回报极差。公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司商业模式如何拆解？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.2%、–、18%，净经营利润分别为1841.58万元、-4476.58万元、1.31亿元，净经营资产分别为8.26亿元、6.15亿元、7.27亿元。
| 年份 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 2.2% | 1841.58万元 | 8.26亿元 |
| 2024 | — | -4476.58万元 | 6.15亿元 |
| 2025 | 18% | 1.31亿元 | 7.27亿元 |
过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收分别为0.3、0.29、0.41。营运资本分别为6.99亿元、5.14亿元、7.23亿元；营收分别为23.32亿元、17.63亿元、17.43亿元。
| 年份 | 营运资本/营收 | 营运资本 | 营收 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.3 | 6.99亿元 | 23.32亿元 |
| 2024 | 0.29 | 5.14亿元 | 17.63亿元 |
| 2025 | 0.41 | 7.23亿元 | 17.43亿元 |
融资分红与股东回报如何？
公司上市26年以来，累计融资总额4.50亿元，累计分红总额2.63亿元，分红融资比为0.58。
现金流与应收账款存在哪些需关注的信号？
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.27%。
- 建议关注公司应收账款状况：当期应收账款/年报归母净利润已达640.14%。
机构调研中公司回应了哪些关键问题？
最近有知名机构关注了公司以下问题，公司回复要点如下：
研发方向和进度：公司表示，将结合机器视觉及信息技术业务、光机电一体化业务、电视数字网络编辑及播放系统业务三大板块的实际发展情况加大研发投入。截至2026年上半年，公司及控股子公司合计拥有发明专利116项、实用新型专利86项、外观专利5项、PCT国际专利1项、软件著作权568项、商标57项；报告期内新增发明专利6项、实用新型专利4项、软件著作权8项。
股东人数：公司表示，最新的股东人数请关注公司后续定期报告及相关公告。
员工持股计划与中小股东权益：有投资者提出，根据员工持股计划看，机器视觉和光机电营收同比几乎无增长，管理层考核目标为2026-2028年累计利润2亿元，按2025年利润5800万元估算，三年新增利润约2600万元，而员工持股计划上市公司需分摊2585.47万元，询问该安排对中小股东是否合理。公司回复称，本次员工持股计划所设定的考核指标，是公司基于长期可持续的健康发展战略，并综合考量当前宏观经济环境、行业竞争态势及公司所处发展阶段后审慎制定的。具体经营情况详见《2026年半年度报告》及后续披露的定期报告。
未来主要营收来源：公司表示，未来营收仍将紧密围绕既定的战略发展规划，聚焦主业，深耕现有业务板块，持续提升核心竞争力。各业务板块的具体经营情况、收入构成及未来展望，详见定期报告中“管理层讨论与分析”章节。
本文数据来源于大恒科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。