达嘉维康（股票代码：301126）2026年第一季度实现营业总收入13.84亿元，同比增长6.49%；归母净利润596.5万元，同比大幅增长89.7%。
核心财务数据表现如何？
根据公司发布的2026年第一季度财报，关键财务指标呈现增长与压力并存的局面。
| 财务指标 | 2026年第一季度数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.84亿元 | +6.49% |
| 归母净利润 | 596.5万元 | +89.7% |
| 毛利率 | 17.23% | -0.36个百分点 |
| 净利率 | 0.74% | -9.52个百分点 |
| 每股收益（EPS） | 0.03元 | +50.0% |
| 每股净资产 | 7.3元 | -14.76% |
| 每股经营性现金流 | -0.33元 | +66.25% |
证券之星价投圈财报分析工具指出，公司去年的净利率为-4.45%，结合全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
公司的盈利质量与投资回报处于什么水平？
从历史数据看，达嘉维康的投资回报表现一般。公司上市以来的中位数投入资本回报率（ROIC）为4.84%。其中，2025年的ROIC为-2.41%，为历史最差水平。
公司上市以来共发布5份年报，其中1年出现亏损。证券之星分析提示，需要仔细研究亏损年份是否存在特殊原因。
近三年的经营资产与利润状况揭示了什么？
对过去三年生意的拆解显示，公司的经营效率和利润规模面临挑战。
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 1.2% | 3800.82万元 | 32.68亿元 |
| 2024年 | 1.2% | 5133.02万元 | 42.35亿元 |
| 2025年 | — | -2.29亿元 | 44.37亿元 |
营运资本占营收比反映了公司为产生收入所需垫付的资金强度。该比率在2023年至2025年分别为0.51、0.41、0.45，对应的营运资本金额分别为19.98亿元、21.47亿元和23.25亿元。
投资者应重点关注哪些财务风险？
证券之星财报体检工具明确列出了三项需要关注的风险点：
- 现金流状况：公司货币资金对流动负债的覆盖率仅为15.72%，且近3年经营性现金流均值与流动负债的比率为-0.97%，表明偿债现金流保障较弱。
- 债务状况：公司有息资产负债率已达55.51%，同时近3年经营性现金流均值为负，债务压力与现金流创造能力不匹配。
- 财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续的经营活动现金流出可能加剧财务负担。
此外，财报数据显示，公司销售费用、管理费用、财务费用三项费用总计2.19亿元，占营收比为15.85%，同比减少1.67个百分点。
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