达瑞电子2026年中报核心财务数据如何？
2026年上半年，达瑞电子（300976）实现营业总收入17.26亿元，同比增长22.86%；归母净利润1.62亿元，同比增长23.02%。第二季度单季营收9.24亿元，同比增长23.84%，单季归母净利润9051.03万元，同比增长20.89%。盈利能力显著提升，毛利率同比增幅18.68%，净利率同比增幅4.65%。
公司盈利能力有何变化？
毛利率26.81%，同比增加18.68%；净利率9.71%，同比增加4.65%。每股收益0.88元，同比增长23.94%。每股经营性现金流1.2元，同比大幅增长97.16%。每股净资产19.65元，同比下降23.89%，主要因资本公积转增股本导致股本增加。
关键财务指标表现如何？
| 指标 | 2026年上半年 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.26亿元 | +22.86% |
| 归母净利润 | 1.62亿元 | +23.02% |
| 毛利率 | 26.81% | +18.68% |
| 净利率 | 9.71% | +4.65% |
| 每股收益 | 0.88元 | +23.94% |
| 每股经营性现金流 | 1.2元 | +97.16% |
| 每股净资产 | 19.65元 | -23.89% |
财务项目变动的主要原因是什么？
财报显示，多项财务科目发生较大变动，主要原因如下：
- 在建工程变动幅度为936.4%，原因：子公司购置及装修厂房，购置机器设备。
- 其他非流动资产变动幅度为133.87%，原因：公司支付股权收购款，预付机器设备款及一年以上定期存款增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为177.17%，原因：收回货款增加。
- 短期借款变动幅度为-61.22%，原因：集团内部票据贴现到期结算。
- 货币资金变动幅度为-13.51%，原因：购置设备、建设厂房、支付股权收购款及现金分红。
- 营业收入变动幅度为22.86%，原因：消费电子轻量化复合材料业务并表及新能源业务订单增加。
- 研发投入变动幅度为77.0%，原因：持续加大研发项目投入。
- 财务费用变动幅度为379.74%，原因：汇兑损失影响。
- 管理费用变动幅度为47.05%，原因：员工股权激励及战略人才引入。
公司业务增长点有哪些？
根据机构调研回复，公司未来增长点聚焦两大核心赛道：
- 端侧AI业务：依托精密结构件与轻量化复合材料核心技术，深度服务全球头部消费电子及AI硬件厂商，产品覆盖折叠终端、智能穿戴、AR/VR等。2026年维斯德纳入合并报表，将有效增厚端侧AI板块营收与盈利水平。
- 新能源业务：2022年布局新能源赛道，已切入动力电池、储能、整车制造头部企业供应链，板块业绩高速增长。公司以“老客户新产品、老产品新客户”为路径，持续提升市场份额，并依托外延式并购做大做强轻量化复合材料及热管理板块。
公司长期价值如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司上市以来中位数ROIC为18.22%，投资回报较好。但2023年ROIC仅为1.07%，表现一般。2024年、2025年净经营资产收益率分别为12.5%和12.3%，净经营利润分别为2.39亿和2.79亿元。公司上市5年累计融资21.93亿元，累计分红4.61亿元，分红融资比0.21。公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需关注资本开支项目的划算性及资金压力。过去三年营运资本/营收分别为0.22、0.21、0.25，营运资本从3.07亿元增至8.02亿元。
分析师预期如何？
证券研究员普遍预期2026年全年业绩为4.25亿元，每股收益均值2.29元。
投资者需要关注哪些风险？
财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达275.26%，应收账款占比较高，需警惕回款风险。