达实智能2025年亏损6.53亿，三费占比为何激增49%？

达实智能（002421）2025年业绩出现大幅下滑，归母净利润录得亏损6.53亿元，同比下降幅度高达2623.93%。公司营业总收入为20.25亿元，同比下降36.15%。

核心财务数据表现如何？

达实智能2025年第四季度业绩同样表现不佳。单季度营业总收入为5.52亿元，同比下降46.17%；第四季度归母净利润为-2.39亿元，同比下降979.02%。

关键财务指标对比

财务指标	2025年数据	同比变化
营业总收入	20.25亿元	-36.15%
归母净利润	-6.53亿元	-2623.93%
毛利率	20.26%	-26.25%
净利率	-32.85%	-4993.22%
每股收益	-0.31元	-2624.59%
每股净资产	1.29元	-19.55%
每股经营性现金流	-0.03元	-228.24%

公司费用控制出了什么问题？

达实智能2025年的费用控制面临显著压力。销售费用、管理费用、财务费用三项费用总计达到6.3亿元，占营业总收入的比例为31.14%，同比增幅高达49.19%。

分析师预期与实际业绩差距多大？

根据证券之星公开数据整理，达实智能2025年的实际业绩远低于市场普遍预期。此前，分析师普遍预期公司2025年净利润为盈利8100万元左右，而实际录得亏损6.53亿元。

哪些财务项目变动幅度最大？

根据公司财务报表附注，以下财务项目在2025年发生大幅变动：

• 经营活动产生的现金流量净额：变动幅度为-228.24%。主要原因是原子公司洪泽湖达实缴纳房产税及滞纳金共计3399万元，以及本报告期与上年同期对比支付保函保证金净额增加4786万元。
• 投资活动产生的现金流量净额：变动幅度为259.98%。主要原因是本报告期公司处置子公司洪泽湖达实股权，收回股权投资款净额1.63亿元，而上年同期子公司山南PPP项目支付的工程投资款较多。
• 筹资活动产生的现金流量净额：变动幅度为-189.49%。主要原因是本报告期公司偿还到期银行借款较多，同时上年同期山南SPV公司提取项目贷款资金1.52亿元。
• 财务费用：变动幅度为-24.82%。原因是本报告期处置子公司洪泽湖达实，利润表只合并年初至处置日的数据，本报告期合并的洪泽湖达实财务费用较2024年减少1162万元。
• 研发费用：变动幅度为-27.45%。原因是本报告期公司前期规划的重大研发项目基本完成。

证券之星财报分析工具揭示了哪些风险？

证券之星价投圈财报分析工具对达实智能的财务状况进行了评估：

• 业务评价：公司2025年净利率为-32.85%，显示其产品或服务的附加值不高。从历史数据看，公司近10年中位数ROIC为3.51%，投资回报较弱。公司上市以来已发布15份年报，其中亏损年份有3次，显示其生意模式较为脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%、1.2%、–，净经营利润分别为1.12亿元、2128.51万元、-6.65亿元，净经营资产分别为12.63亿元、18.31亿元、10.02亿元。

财报体检工具提示了哪些关键关注点？

证券之星财报体检工具对达实智能提出了三点关键建议：

1. 关注公司现金流状况：近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.05%。
2. 关注公司债务状况：有息资产负债率已达32.56%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达202.27%。
3. 关注财务费用状况：财务费用/近3年经营性现金流均值已达398.69%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。