达威股份（300535）2026年第一季度归母净利润为-806.61万元，同比大幅下降244.25%。根据证券之星公开数据整理，公司营业总收入为1.6亿元，同比微降0.09%。
核心财务指标表现如何？
本次财报多项关键指标表现疲软。净利率为-5.23%，同比锐减249.1%。尽管毛利率同比微增0.84%至38.56%，但费用侵蚀了全部利润空间。
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.6亿元 | -0.09% |
| 归母净利润 | -806.61万元 | -244.25% |
| 毛利率 | 38.56% | +0.84% |
| 净利率 | -5.23% | -249.1% |
| 每股收益（EPS） | -0.08元 | -241.2% |
| 每股经营性现金流 | -0.08元 | -173.83% |
三费占比为何显著上升？
公司期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）控制是导致亏损的核心原因。三费总计5153.03万元，占营收比例高达32.21%，同比增幅达37.08%。
公司的现金流和资产质量面临哪些压力？
财报显示公司现金流状况紧张。每股经营性现金流为-0.08元，同比减少173.83%。证券之星财报体检工具提示，公司货币资金/流动负债比率仅为13.35%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率仅为16.53%，短期偿债压力较大。
应收账款风险有多高？
公司应收账款管理风险突出。财报体检工具指出，公司应收账款/利润比率高达626.34%，表明利润质量较差，大量营收未转化为实际现金流入。
从历史数据看，公司的投资回报能力如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司长期资本回报能力偏弱。2025年公司ROIC（投入资本回报率）为3.51%。从历史数据看，公司近10年ROIC中位数为5.64%，其中2024年ROIC为-1.93%，为历史最差水平。公司上市以来已发布10份年报，其中2年出现亏损，显示其商业模式具有一定脆弱性。
公司近三年的经营业绩和资产效率有何变化？
公司过去三年的净经营资产收益率（RNOA）波动剧烈，营运资本需求持续攀升。
| 年度 | 净经营资产收益率（RNOA） | 净经营利润（万元） | 净经营资产（亿元） | 营运资本/营收 |
|---|---|---|---|---|
| 2023年 | 0.3% | 355.3 | 10.86 | 0.57 |
| 2024年 | — | -3484.08 | 10.37 | 0.56 |
| 2025年 | 3.2% | 3615.07 | 11.43 | 0.61 |
数据显示，公司2025年经营业绩有所恢复，但2026年一季度再次陷入亏损。同时，营运资本/营收比率从2023年的0.57上升至2025年的0.61，意味着公司每产生1元营收需要垫付的资金在增加，资产运营效率面临挑战。
主要持仓基金表现如何？
持有达威股份最多的基金为中加专精特新量化选股混合发起式A。该基金现任基金经理为林沐尘，最新规模为2.17亿元。截至2026年4月28日，基金最新净值为1.7432，近一年上涨51.4%。
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