2026年4月25日，宁波德昌电机股份有限公司（605555）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入44.97亿元，同比增长9.81%；归属母公司净利润1.63亿元，同比大幅下降60.40%；扣非归母净利润1.59亿元，同比下降59.68%；经营活动产生的现金流量净额仅为2522.26万元，同比锐减90.12%。加权平均净资产收益率从14.31%降至5.41%。
从业务结构看，公司主营业务为家电和汽车零部件。报告期内，公司制造业整体实现营业收入43.79亿元，同比增长10.16%，但营业成本增速更快，达到16.37%，导致毛利率同比下降4.68个百分点至12.38%。其中，汽车零部件业务营收实现49.51%的强劲增长，成为亮点。
公司年报指出，近年来，受国内外宏观环境影响，服饰辅料行业的波动性明显增加，终端需求不振、外贸冲击加剧以及产业外迁加速三重压力叠加下，行业竞争趋于白热化。公司作为电机技术领域的领先企业，深度布局小家电和汽车零部件领域，并积极向新能源汽车与新产业驱动发展转型。
年报显示，德昌股份2025年度业绩大幅下滑主要原因：一是毛利率显著下滑，制造业整体毛利率下降4.68个百分点；二是各项费用增长较快，其中销售费用同比增长69.09%，管理费用增长18.65%，研发费用增长17.59%；三是受美元汇率波动影响，本期产生汇兑损失约1154万元，而上年同期为汇兑收益。
费用方面，销售费用为2809.34万元，同比大增69.09%，主要系销售人员薪酬及佣金的增长所致。管理费用为2.05亿元，同比增长18.65%，主要系管理人员薪酬增长所致。财务费用为-1265.60万元，上年同期为-7980.69万元，变化巨大，主要系本期利息收入减少及汇兑损失增加所致。其中，利息收入3352.44万元，较上年同期的4623.72万元减少；汇兑损失1153.98万元，而上年同期为汇兑收益4189.69万元。
年报显示，公司存货大幅增加，期末存货账面价值达8.57亿元，较上年末的5.75亿元激增48.97%，主要系本期备货规模扩大所致。同时，公司本期计提存货跌价准备3512.32万元，较上年同期增加2421.38万元。货币资金为7.55亿元，较上年末的12.55亿元下降39.88%，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。短期借款为3.67亿元，较上年末的1.5亿元大幅增加。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.80元（含税），现金分红金额占归母净利润的比例高达83.31%。报告期末，公司在职员工合计5611人，较上年有所增加。