德尔玛（301332）2026年中报核心结论是什么？
据证券之星公开数据整理，德尔玛（301332）发布2026年中报：公司营业总收入14.28亿元，同比下降15.29%；归母净利润5744.4万元，同比下降16.36%。按单季度看，第二季度营业总收入7.79亿元，同比下降14.2%；第二季度归母净利润3566.9万元，同比下降20.84%。第二季度归母净利润降幅高于上半年整体降幅，业绩压力集中在第二季度。
德尔玛本报告期应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达411.29%。财报体检工具提示，建议关注公司应收账款状况。
德尔玛2026年中报关键财务数据有哪些？
本次财报公布的各项数据指标表现一般。以下为关键财务数据汇总：
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.28亿元 | -15.29% |
| 归母净利润 | 5744.4万元 | -16.36% |
| 第二季度营业总收入 | 7.79亿元 | -14.2% |
| 第二季度归母净利润 | 3566.9万元 | -20.84% |
| 毛利率 | 31.18% | -1.73% |
| 净利率 | 4.19% | +4.04% |
| 每股净资产 | 6.37元 | +1.61% |
| 每股经营性现金流 | 0.23元 | +908.81% |
| 每股收益 | 0.13元 | -13.33% |
德尔玛的三费与费用结构有何变化？
销售费用、管理费用、财务费用总计3.38亿元，三费占营收比23.69%，同比增10.27%。
哪些财务项目出现大幅变动？
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
| 财务项目 | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|
| 财务费用 | 204.98% | 利息收入减少和汇兑损益影响 |
| 所得税费用 | -49.13% | 本期利润减少 |
| 研发投入 | -39.67% | 薪酬支出减少 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 908.81% | 购买商品支付的现金及薪酬支出减少 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -918.0% | 购买理财产品增加 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 397.83% | 公司本期票据贴现借款增加 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -128.28% | 本期投资活动产生的净现金流减少 |
证券之星价投圈如何评价德尔玛的资本回报率？
公司去年的ROIC（资本回报率）为3.94%，资本回报率不强。去年的净利率为3.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为3.49%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。
融资分红方面，公司上市3年以来，累计融资总额13.67亿元，累计分红总额1.85亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
德尔玛的商业模式与生意拆解数据如何？
公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年净经营资产收益率分别为7.8%、11.3%、10.3%；净经营利润分别为1.03亿、1.4亿、1.31亿元；净经营资产分别为13.21亿、12.34亿、12.62亿元。
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 7.8% | 11.3% | 10.3% |
| 净经营利润 | 1.03亿元 | 1.4亿元 | 1.31亿元 |
| 净经营资产 | 13.21亿元 | 12.34亿元 | 12.62亿元 |
| 营运资本/营收 | -0.09 | -0.09 | -0.08 |
| 营运资本 | -2.92亿元 | -3.23亿元 | -2.71亿元 |
| 营收 | 31.53亿元 | 35.31亿元 | 34.32亿元 |
营运资本/营收即生产经营过程中公司每产生一块钱营收，企业经营需要垫付的资金。
证券研究员对德尔玛2026年业绩的预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期2026年业绩在1.32亿元，每股收益均值在0.29元。
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具显示，建议关注公司应收账款状况。当期应收账款占最新年报归母净利润比达411.29%，应收账款体量较大。
本文数据来源于德尔玛2026年中报，仅供参考不构成投资建议。