2026年8月，深圳市德方纳米科技股份有限公司（300769，简称”德方纳米”）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入103.998亿元，同比增长167.92%；归属于上市公司股东的净利润4.554亿元，上年同期为亏损3.908亿元，同比扭亏为盈，增幅216.55%；扣非净利润4.564亿元，同比增长206.34%；经营活动产生的现金流量净额为-12.355亿元，同比下降61.95%。基本每股收益1.63元，加权平均净资产收益率8.75%，上年同期为-7.28%。
从业务结构看，公司主营锂离子电池核心材料，主要产品为纳米磷酸铁锂、磷酸锰铁锂及补锂增强剂。报告期磷酸盐系正极材料实现营业收入102.11亿元，同比增长178.67%，占总营收比重约98%，毛利率11.28%，较上年同期大幅提升12.77个百分点——上年同期该业务毛利率为-1.49%。产销方面，上半年正极材料产量21.53万吨，同比增长71.86%；销量20.20万吨，同比增长64.95%，产能利用率高达106.12%，在建产能20万吨/年。分地区看，中西部、华东、华南收入分别增长118.48%、186.03%、716.30%，其中华南区毛利率最高，达12.05%。
行业层面，2026年上半年新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%，新车销量占比达49.6%；中国锂电池出货约1.2TWh，同比增长超50%，其中磷酸铁锂电池累计装车量272.0GWh，占总装车量81.0%。储能端，全球储能电芯出货约486GWh，同比增长93%。磷酸铁锂正极材料行业迎来”量价齐升、盈利修复”的关键拐点，上半年总产量约262.9万吨，同比增长67%，呈现”高端有效产能紧缺、低效常规产能宽松”的结构性分化。
报告显示，公司业绩大幅改善主要原因：一是销量增加及售价上涨，公司根据市场情况与下游客户协商上调产品售价，主要产品销售均价较期初变动幅度超过30%，带动营业收入增长167.92%；二是原材料价格上涨带动营业成本上升132.59%，成本涨幅明显低于收入涨幅，毛利率从上年同期的-1.49%修复至11.28%；三是高压实磷酸铁锂新产品放量、产线效率提升与综合成本控制等降本增效措施持续释放效益。
费用方面，上半年销售费用1521.58万元，同比增长37.69%，主要系薪酬及样品费增加；管理费用1.147亿元，同比下降9.41%；财务费用1.269亿元，同比增长40.14%，主要系贷款利息增加，其中利息支出1.224亿元，同比增长31.93%，汇兑损益291.32万元；研发投入7480.26万元，同比下降26.64%，主要系薪酬、材料费及折旧费用减少。此外，报告期投资收益为-6475.74万元，上年同期为2616.49万元，主要系期货交易账面损失、应收账款保理及票据贴现所致；公允价值变动收益-940.58万元，主要系衍生品交易公允价值变动。
值得关注的是，公司经营现金流持续承压。上半年经营活动产生的现金流量净额为-12.355亿元，同比下降61.95%，主要系购买材料等经营性支出增加；净利润与经营现金流差异显著，主因存货增加14.74亿元、经营性应收项目增加30.07亿元。报告期末应收账款达43.15亿元，占总资产比例由上年末的13.68%升至19.76%；存货27.06亿元，占比由7.41%升至12.39%。公司货币资金32.29亿元，其中15.78亿元为票据保证金等受限资金，而短期借款22.78亿元、长期借款20.99亿元，有息负债规模较大，流动性压力不容忽视。为匹配产能扩张并优化财务结构，公司已启动2026年度再融资工作，募集资金拟用于重点产能建设项目及补充流动资金。利润分配方面，公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。