4月25日，九江德福科技股份有限公司（301511）发布2025年年度报告，公司全年实现营业总收入124.37亿元，同比大幅增长59.33%；归属母公司净利润1.13亿元，成功实现扭亏为盈，上年同期为亏损2.45亿元；扣非归母净利润8343.00万元，同样实现扭亏。然而，公司经营活动产生的现金流量净额仍为负值，达-3.81亿元，虽较上年同期的-5.50亿元有所收窄，但现金流状况依然承压。加权平均净资产收益率为2.78%，较上年提升8.72个百分点。
从业务结构看，公司业绩增长主要得益于锂电铜箔业务的强劲表现。2025年，锂电铜箔业务实现收入100.26亿元，同比激增77.61%，占营业收入比重从72.32%提升至80.61%。公司表示，报告期内下游市场需求显著回暖，公司凭借客户与技术积累，主营产品出货量实现同比显著增长。与此同时，电子电路铜箔业务收入为17.81亿元，同比微降1.55%，占营收比重降至14.32%。分地区看，华东地区收入占比最高，达62.48%，收入同比增长80.80%。
年报显示，公司所处的电解铜箔行业在2025年面临一定压力。管理层在讨论中提及，铜箔行业整体进入产能集中释放周期，除现有厂商持续扩产外，跨界资本及上下游关联企业的加速布局进一步加剧了供给端压力，行业竞争趋于激烈。
年报显示，德福科技2025年度业绩实现扭亏为盈的主要原因：一是下游市场需求回暖，公司主营产品出货量显著增长；二是公司持续推进产品迭代升级，锂电铜箔和电子电路铜箔高附加值产品的出货占比均显著提升，产品结构优化带动公司平均加工费的提高；三是随着产销规模的扩大，公司产能利用率大幅提升，规模化效应对于报告期内公司成本下降产生积极影响。
费用方面，随着业务规模扩大，公司各项费用均有不同程度增长。其中，销售费用为4923.67万元，同比增长77.46%，主要系业务规模扩大，加大市场开拓力度、强化头部客户维护所致。管理费用为1.89亿元，同比增长48.82%，主要系规模扩大，拟实施海外并购等。财务费用为2.91亿元，同比增长40.63%，主要系规模扩大，融资增多所致。研发费用为2.00亿元，同比增长9.37%。
值得关注的是，公司流动性压力依然较大。截至2025年末，公司货币资金为50.58亿元，而短期借款高达64.70亿元，短期偿债压力显著。此外，公司经营活动现金流持续为负，报告期内净流出3.81亿元，主要系存货增加及经营性应收项目增加所致。公司存货账面价值为18.72亿元，较年初增长21.72%。 公司拟定的利润分配预案为：以总股本剔除回购股份后的6.28亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），合计派发现金红利约6275.75万元。报告期末，公司在职员工合计3093人，2025年度支付董事、高级管理人员报酬合计2315.39万元。