德联集团（002666）2025年财报呈现典型的“增收不增利”特征，且应收账款风险显著。公司全年营业总收入56.87亿元，同比增长14.69%，但归母净利润仅为4562.91万元，同比大幅下降33.66%。
德联集团2025年核心财务数据表现如何？
德联集团2025年第四季度业绩恶化是全年利润下滑的关键。第四季度单季归母净利润为-3441.42万元，同比暴跌257.17%，直接拖累全年表现。
德联集团2025年主要财务指标
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 56.87亿元 | +14.69% |
| 归母净利润 | 4562.91万元 | -33.66% |
| 毛利率 | 11.01% | -15.45% |
| 净利率 | 0.67% | -49.93% |
| 每股收益（EPS） | 0.06元 | -33.33% |
| 每股经营性现金流 | 0.29元 | -29.64% |
德联集团的盈利能力与资本回报处于什么水平？
德联集团的盈利能力指标全面下滑。净利率仅为0.67%，意味着公司每创造100元收入，最终净利润不足0.7元。
证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年的投入资本回报率（ROIC）为1.26%，资本回报率不强。从历史数据看，公司近10年ROIC的中位数为4.95%，投资回报较弱，2025年的1.26%处于历史低位。
德联集团的营运资金与现金流状况是否健康？
德联集团的营运资金占用较高，但近年有所改善。过去三年（2023-2025年）的营运资本/营收比率分别为0.30、0.33、0.25，表明每产生1元营收，公司需要垫付0.25-0.33元的营运资金。2025年该比率为0.25，为三年最低。
然而，公司的现金流状况是主要风险点。财报体检工具提示需关注公司现金流状况，其货币资金/流动负债比率仅为62.8%，近3年经营性现金流均值/流动负债比率仅为17.79%，短期偿债压力较大。
德联集团的应收账款风险有多高？
德联集团2025年末应收账款体量巨大，构成显著财务风险。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达2266.42%。
财报体检工具明确建议关注公司应收账款状况，这一超高比例意味着公司利润对回款极度敏感，任何坏账计提都将对微薄的净利润造成巨大冲击。
德联集团的历史经营表现如何？
从净经营资产收益率（RONOA）看，德联集团过去三年的经营效率波动且处于低位。2023年至2025年的RONOA分别为1.3%、2.2%、1.3%，对应的净经营利润分别为4103.6万元、6591.51万元、3784.98万元。
证券之星价投圈财报分析工具的评价是：“公司历史上的财报非常一般。”
哪只基金重仓持有德联集团？
截至报告期末，持有德联集团最多的基金是华夏磐益一年定开混合。该基金现任基金经理为张城源，最新规模为3.36亿元。截至2025年4月24日，其最新净值为1.5798，近一年涨幅达47.57%。
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