德联集团（股票代码：002666）2026年第一季度财务报告显示，公司实现营业总收入11.76亿元，同比增长8.19%；归母净利润3131.93万元，同比增长11.98%。
核心财务数据表现如何？
德联集团2026年第一季度核心财务指标呈现增长态势。公司单季度营业总收入为11.76亿元，归母净利润为3131.93万元，两者同比增幅均超过8%。
| 财务指标 | 2026年第一季度 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.76亿元 | +8.19% |
| 归母净利润 | 3131.93万元 | +11.98% |
| 毛利率 | 13.75% | -7.83% |
| 净利率 | 2.60% | +3.48% |
| 每股收益（EPS） | 0.04元 | +33.33% |
盈利能力与费用控制情况怎样？
公司盈利能力指标出现分化。尽管净利率同比提升3.48%至2.60%，但毛利率同比下降7.83个百分点至13.75%。期间费用控制取得成效，销售费用、管理费用及财务费用合计1.07亿元，占营收比例为9.12%，同比下降1.55%。
资产质量与现金流面临哪些挑战？
德联集团应收账款规模庞大，构成主要财务风险。截至报告期末，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1682.77%。
证券之星财报体检工具明确指出两项风险：
1. 现金流状况：公司货币资金/流动负债比例仅为71.31%，近3年经营性现金流均值/流动负债比例仅为17.92%。
2. 应收账款状况：应收账款/利润比例已达1682.77%。
此外，公司每股经营性现金流为0.05元，同比大幅减少40.75%。
公司的长期资本回报与商业模式有何特点？
德联集团历史资本回报率表现较弱。证券之星价投圈财报分析工具显示，公司2025年ROIC（投入资本回报率）为1.26%，净利率为0.67%。近10年ROIC中位数为4.95%，其中2025年为历史最低水平。
该工具分析指出，公司业绩主要依靠研发及营销驱动，投资者需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
过去三年的经营资产收益情况如何？
公司过去三年的净经营资产收益率处于低位。具体数据如下：
| 年度 | 净经营资产收益率 | 净经营利润 | 净经营资产 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 1.3% | 4103.6万元 | 31.67亿元 |
| 2024年 | 2.2% | 6591.51万元 | 30.63亿元 |
| 2025年 | 1.4% | 3784.98万元 | 26.94亿元 |
营运资本效率是否有所改善？
德联集团的营运资本效率在2025年有所提升。营运资本/营收比率衡量了每产生一元营收所需垫付的资金，该比率从2023年的0.30、2024年的0.33下降至2025年的0.23。同期，营运资本总额从17.01亿元降至12.94亿元。
主要持仓基金是哪一只？
持有德联集团最多的基金是华夏磐益一年定开混合。该基金现任基金经理为张城源，最新规模为3.36亿元。截至2026年4月30日，其最新净值为1.5891，近一年上涨48.03%。
以上内容基于证券之星公开数据整理，不构成投资建议。