4月28日，广东德尔玛科技股份有限公司（301332）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入34.32亿元，同比下降2.81%；归属母公司净利润1.30亿元，同比下降8.94%；扣除非经常性损益后的净利润为7847.74万元，同比大幅下降39.77%；经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，同比下降33.61%。加权平均净资产收益率为4.46%，同比下降0.56个百分点。从业务结构看，公司三大主营业务收入均出现不同程度下滑。其中，家居环境类产品收入12.34亿元，水健康类产品收入14.32亿元，个护健康类产品收入7.47亿元。按销售渠道划分，线上销售收入15.73亿元，线下销售收入18.58亿元。年报指出，2025年小家电行业面临多重挑战。一方面，行业竞争趋于白热化，专精特新企业持续涌入，企业更看重利润而非规模，对费用投放、降价促销等行动更加谨慎。另一方面，受国际局势影响，原油价格飙升导致塑料、化工原料成本上涨，铝、铜等金属价格高位震荡，家电行业面临塑料、金属、物流的三重成本挤压。同时，人民币汇率波动对出口企业造成短期盈利压力。年报显示，德尔玛2025年度业绩变化主要原因：一是公司家居环境类产品收入下滑，其自制生产的比例较高，导致制造费用、外协加工费分别同比下降13.74%、25.78%；二是公司为应对行业竞争，持续加大市场推广及品牌建设投入，销售费用同比微增2.59%至6.39亿元；三是受国际汇率影响，报告期汇兑净损失有所增加，同时利息收入减少，导致财务费用同比变化较大。费用方面，2025年公司销售费用为6.39亿元，同比增长2.59%，其中市场推广费及平台佣金为3.72亿元，商标使用费为7400.53万元。管理费用为1.61亿元，同比增长4.82%。财务费用为-823.46万元，上年同期为-2317.20万元，变化主要系现金管理收益及汇兑收益减少所致。研发费用为1.90亿元，与上年基本持平。值得注意的是，公司短期偿债压力有所增加。年报显示，2025年末公司货币资金为9.67亿元，较年初的11.38亿元下降14.97%；而短期借款飙升至1.83亿元，较年初的1312.70万元激增近13倍。流动比率从年初的1.84微降至1.94，但短期借款的急剧增加仍需关注。此外，公司存货账面价值为5.06亿元，较年初下降4.50%，存货跌价准备为2745.29万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），预计现金分红总额为6888.78万元。
