德业股份（605117）2025年财报核心数据：营业总收入122.24亿元，同比增长9.08%；归母净利润31.71亿元，同比增长7.11%。该净利润数据低于分析师普遍预期的34.08亿元。
德业股份2025年主要财务指标表现如何？
德业股份2025年第四季度营收33.77亿元，同比增长5.86%；第四季度归母净利润8.24亿元，同比增长14.3%。
| 财务指标 | 2025年数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 38.13% | -1.64% |
| 净利率 | 25.92% | -1.87% |
| 销售/管理/财务费用总计 | 5.35亿元 | 占营收比4.38% (同比+14.37%) |
| 每股净资产 | 11.35元 | -22.55% |
| 每股经营性现金流 | 4.39元 | -15.92% |
| 每股收益 | 3.51元 | +4.46% |
德业股份2025年哪些资产负债表项目变动显著？
根据公司财报说明，以下财务项目变动幅度超过50%：
| 项目 | 变动幅度 | 主要原因 |
|---|---|---|
| 预付款项 | +302.55% | 预付电芯款 |
| 合同资产 | +380.05% | 项目质保金增加 |
| 使用权资产 | +168.67% | 租赁增加 |
| 无形资产 | +102.45% | 购买土地使用权 |
| 短期借款 | +226.92% | 银行贷款增加及内部票据贴现未到期 |
| 交易性金融负债 | +247.41% | 衍生产品浮亏 |
| 一年内到期的非流动负债 | +398.94% | 长期租赁即将到期 |
| 合同负债 | +81.43% | 预收货款增加 |
德业股份的资本回报与经营效率如何？
证券之星价投圈财报分析工具显示，德业股份2025年ROIC（投入资本回报率）为25.18%，净利率为25.92%。公司上市以来ROIC中位数为31.04%。
公司过去三年净经营资产收益率（RNOA）分别为52.6%（2023年）、109.3%（2024年）、85.6%（2025年）。
德业股份的营运资本需求有何特点？
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收比率分别为-0.07、-0.08、-0.14。这意味着公司每产生1元营收，不仅无需垫付资金，反而能占用上下游资金。对应营运资本分别为-5.39亿元、-8.61亿元、-17.37亿元。
分析师对德业股份未来业绩有何预期？
证券研究员普遍预期德业股份2026年净利润为55.02亿元，对应每股收益均值为6.05元。
哪只基金重仓持有德业股份？
截至报告期末，持有德业股份最多的基金为兴全商业模式LOF（基金代码：163415）。该基金最新规模139.43亿元，基金经理为乔迁。2025年4月10日最新净值5.146，近一年上涨62.18%。
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