8月20日，广东顶固集创家居股份有限公司（300749）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入2.94亿元，同比下降36.19%；归母净利润1.06亿元，同比增长1678.13%；扣非归母净利润-2141.41万元，同比下降15388.55%；经营活动产生的现金流量净额-7557.81万元，同比下滑45.44%。加权平均净资产收益率16.97%，基本每股收益0.51元。
从业务结构看，公司主营家具制造业实现收入2.80亿元，同比下降37.10%，毛利率21.29%，同比下滑2.58个百分点。其中，定制衣柜及配套家居收入1.29亿元，同比下降49.68%；精品五金收入1.27亿元，同比下降22.66%，毛利率22.24%，同比下滑6.33个百分点；定制生态门收入2445.64万元，同比下降2.23%。分渠道看，经销商渠道收入1.95亿元，同比下降1.14%；大宗渠道收入7998.02万元，同比大幅下降64.87%；直营渠道收入570.86万元，同比下降73.01%。
2026年上半年，国内家居行业整体进入存量博弈与深度洗牌阶段。国家统计局数据显示，上半年国内家具制造业实现营业收入2576.1亿元，同比下降8.6%；实现利润总额45.7亿元，同比下降52.7%，行业整体利润率仅为1.8%。同期，全国房屋新开工面积、房屋竣工面积、新建商品住宅销售面积同比分别下降24.1%、25.3%、12.4%，住宅竣工规模收缩使家装配套需求持续走低。
半年报显示，公司归母净利润同比暴增1678.13%主要系持有航聚科技6.22%股权确认公允价值变动收益1.41亿元所致，该收益占利润总额的134.17%；剔除公允价值变动及政府补助等非经常性损益后，公司扣非净利润为-2141.41万元，主业实际亏损，扣非后净资产收益率为-3.44%。营收大幅下滑的主要原因：一是居民家装消费需求持续走弱，终端竞争加剧、客单价承压，经销业务收入下降1.14%；二是为防控应收账款减值风险、优化大宗客户结构，公司主动收缩回款风险较高的工程项目合作，大宗业务收入下降64.87%。
费用方面，公司销售费用3369.45万元，同比下降21.07%，主要系薪酬福利费及工程费用减少；管理费用4314.04万元，同比增长3.61%，主要系本期授予限制性股票增加股权激励费用187.14万元；财务费用247.65万元，同比增长13.67%，主要系贷款利息支出增加及银行存款利息收入减少；研发投入1264.10万元，同比下降18.86%。
风险方面，公司经营现金流净额为-7557.81万元，连续为负且较上年同期恶化45.44%；货币资金由期初的2.80亿元降至1.80亿元，而短期借款由1999.74万元增至5594.65万元，流动比率由1.15降至1.02，短期偿债压力明显上升。此外，公司应收账款账面余额3.17亿元，累计计提坏账准备1.90亿元，计提比例高达59.94%，其中第一大客户8281.98万元应收款已全额计提坏账，信用风险不容忽视。公司还披露，拟以2.68亿元收购西安思丹德信息技术有限公司51.5488%股权，截至报告期末协议尚未生效；2026年5月公司以3006.82万元增持航聚科技股权至6.22%，累计持股成本9388.80万元，相关公允价值后续仍存在波动风险。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。