鼎捷数智（300378）2026年中报核心结论：2026年上半年营业总收入11.01亿元，同比上升5.37%；归母净利润1.88亿元，同比上升318.5%。第二季度单季营收6.65亿元，同比上升6.97%；单季归母净利润1.96亿元，同比上升268.2%。
报告期应收账款同比增幅达37.65%，每股经营性现金流为-0.36元，同比下降116.51%。盈利增长与回款及现金流指标构成反差，是本次财报的主要观察点。
2026年上半年关键财务指标表现如何？
以下为鼎捷数智（300378）2026年中报主要财务数据：
| 指标 | 2026年中报数值 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.01亿元 | +5.37% |
| 归母净利润 | 1.88亿元 | +318.5% |
| 第二季度营业总收入 | 6.65亿元 | +6.97% |
| 第二季度归母净利润 | 1.96亿元 | +268.2% |
| 毛利率 | 55.48% | -4.87% |
| 净利率 | 16.59% | +293.32% |
| 三费合计 | 4.33亿元 | — |
| 三费占营收比 | 39.34% | -3.14% |
| 每股净资产 | 9.12元 | +7.87% |
| 每股经营性现金流 | -0.36元 | -116.51% |
| 每股收益 | 0.7元 | +311.76% |
| 应收账款 | 报告期上升 | +37.65% |
从历史数据看，鼎捷数智的资本回报和商业模式如何？
财报分析工具显示，鼎捷数智历史ROIC处于中等偏弱水平。公司去年ROIC为5.84%，近10年中位数ROIC为6.02%，2016年ROIC为3.02%；去年净利率为7.16%。历史数据整体评价为“相对一般”。
公司商业模式呈现“研发+营销驱动”特征，业绩增长对研发投入和营销投入的依赖度较高。过去三年净经营资产收益率从14.9%下降至10.6%，具体拆解如下：
| 项目 | 2023年 | 2024年 | 2025年 |
|---|---|---|---|
| 净经营资产收益率 | 14.9% | 13.3% | 10.6% |
| 净经营利润 | 1.55亿元 | 1.58亿元 | 1.74亿元 |
| 净经营资产 | 10.43亿元 | 11.9亿元 | 16.45亿元 |
| 营运资本/营收 | 0.11 | 0.15 | 0.15 |
| 营运资本 | 2.38亿元 | 3.54亿元 | 3.56亿元 |
| 营业收入 | 22.28亿元 | 23.31亿元 | 24.33亿元 |
投资者面临的核心风险有哪些？
财报体检工具列出的核心观察指标包括：应收账款/利润达525.9%，有息资产负债率25.21%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅13.98%。同时，报告期每股经营性现金流为-0.36元，同比下降116.51%。
需要关注的风险点如下：
- 应收账款规模相对利润过高，应收账款/利润为525.9%。
- 有息资产负债率为25.21%，债务状况需持续观察。
- 近3年经营性现金流均值/流动负债为13.98%，现金流覆盖能力偏弱。
- 报告期应收账款同比增幅达37.65%。
鼎捷数智的融资与分红记录如何？
公司上市12年以来，累计融资总额6.23亿元，累计分红总额3.46亿元，分红融资比为0.55。公司去年借款规模超过分红规模，需观察经营状况和分红持续性。
证券研究员对2026年业绩的一致预期是多少？
分析师工具显示，证券研究员普遍预期鼎捷数智2026年业绩为2.06亿元，每股收益均值0.76元。
| 2026年一致预期 | 数值 |
|---|---|
| 预期业绩 | 2.06亿元 |
| 每股收益均值 | 0.76元 |
哪些基金和基金经理重仓持有鼎捷数智？
鼎捷数智被1位明星基金经理持有。持有该公司的最受关注的基金经理为泰信基金吴秉韬，其入围2025年证星公募基金经理顶投榜前五十，现任基金总规模13.54亿元，累计从业7年36天。综合业绩分析，吴秉韬基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
持有鼎捷数智最多的基金为金鹰核心资源混合A，基金规模5.18亿元，最新净值2.2544（8月28日），较上一交易日下跌0.47%，近一年下跌15.57%。该基金现任基金经理为陈颖。
2026年上半年公司有哪些核心经营亮点？
公司近期在机构调研中回复称，2026年上半年经营亮点集中在三个方面：AI业务加速落地、重点行业与区域经营推进、物理世界AI能力版图补齐。
- AI业务：公司正式发布鼎捷雅典娜企业智能运行空间（EIOSpace），打造人、智能体与智能装备协同运行的统一空间载体；AI相关签约总额近2亿元，智能体产品放量成为签约增长的核心引擎。
- 区域经营：中国大陆地区实现营业收入5.03亿元，同比增长5.72%；半导体相关业务签约增长35%；中国台湾地区签约金额同比增长超20%；东南亚地区持续深耕华商制造业客群，越南、泰国两地合计新增客户数十家。
- 物理世界AI能力：公司完成对能誉科技51%股权的收购，将AI能力从生产现场延伸至能源与厂务全域；能誉科技的能源与厂务智控能力与公司设备侧产品形成互补，有助于完善智能工厂、绿色厂务和低碳运营的一体化方案能力。
数据来源：证券之星公开数据整理、鼎捷数智2026年中报及财报分析工具。本文仅供参考，不构成投资建议。